tucciotrader
Trader Calabrese
Lasciamo momentaneamente da parte gli strike e il ratio; Pierrone parla di figure con vendite spalmate nel tempo. Quindi non fa ad esempio -giugno +dicembre ma divide la size delle vendute su più scadenze.
Immagino che potrebbe essere una cosa tipo:
-maggio
-giugno
-luglio
+dicembre
In questo caso non è come il tuo piano di ammortamento, dove prima vendeva maggio, poi a scadenza vendeva giugno etc...per cercare di rientrare il più possibile della spesa delle comprate long-term.
(ma che poi, tu personalmente, se inizi con -giugno +dicembre, sei ancora dell'idea che a scadenza giugno si può tentare di fare -luglio?)
Allora io mi domando, che succede se si spalmano sia le comprate che le vendute adagiandosi su (quasi) tutta la struttura a termine??
-maggio
-giugno
-luglio
+novembre
+dicembre
+gennaio
(magari con gli opportuni pesi si potrebbe vendere tutte le scadenze da marzo a settembre e comprare tutte le scadenze da settembre a marzo 2013)
Anche qui ovviamente ci vorrebbe una rappresentazione grafica del payoff basato sulla vola.
In seguito bisognerebbe capire bene qual è questa figura che si compra long-term (torniamo ora ad immaginare tutti gli acquisti su singolo mese a lungo termine).
Long strangle DOTM
Ma siamo sicuri che vada bene? A causa dello skew forse non è meglio pesare di più sulle Call (+10p+50c) ?? Una figura del genere combacia molto bene con uno straddle venduto short-term (-10p-10c). In questo caso anche il payoff ne beneficia molto!
I profitti da volatilità non si fanno a scadenza (delle comprate) perché forse alla scadenza delle vendute siamo già costretti a chiudere tutto.
In linea di massima mi sembra di capire che le comprate devono essere a lunga scadenza perché il mercato non ha un potere previsionale di così lungo termine...e quindi non può scontare niente. Inoltre, come dici tu, la IVTS non sconta movimenti paralleli verso l'alto!
======
Il mio pensiero su certe figure rimane cmq molto terra terra, ad esempio (immaginiamo questa figura a lieve debito):
-1c2600 (short term)
+5c2750 (long term)
Se lo spot si muove verso 2750 io sono sotto di 150 con la venduta, ho bisogno che le comprate prezzino almeno 30 l'una, altrimenti vado sotto. Ovvio che una IV maggiore le farà valere anche oltre 30 ma il dubbio rimane. Se poi tutta la figura va ITM allora è un altro discorso!
======
Abbiamo lasciato poco spazio al delta e al theta, ci ritorneremo...
Immagino che potrebbe essere una cosa tipo:
-maggio
-giugno
-luglio
+dicembre
In questo caso non è come il tuo piano di ammortamento, dove prima vendeva maggio, poi a scadenza vendeva giugno etc...per cercare di rientrare il più possibile della spesa delle comprate long-term.
(ma che poi, tu personalmente, se inizi con -giugno +dicembre, sei ancora dell'idea che a scadenza giugno si può tentare di fare -luglio?)
Allora io mi domando, che succede se si spalmano sia le comprate che le vendute adagiandosi su (quasi) tutta la struttura a termine??
-maggio
-giugno
-luglio
+novembre
+dicembre
+gennaio
(magari con gli opportuni pesi si potrebbe vendere tutte le scadenze da marzo a settembre e comprare tutte le scadenze da settembre a marzo 2013)
Anche qui ovviamente ci vorrebbe una rappresentazione grafica del payoff basato sulla vola.
In seguito bisognerebbe capire bene qual è questa figura che si compra long-term (torniamo ora ad immaginare tutti gli acquisti su singolo mese a lungo termine).
Long strangle DOTM
Ma siamo sicuri che vada bene? A causa dello skew forse non è meglio pesare di più sulle Call (+10p+50c) ?? Una figura del genere combacia molto bene con uno straddle venduto short-term (-10p-10c). In questo caso anche il payoff ne beneficia molto!
I profitti da volatilità non si fanno a scadenza (delle comprate) perché forse alla scadenza delle vendute siamo già costretti a chiudere tutto.
Cren ha scritto:
In linea di massima mi sembra di capire che le comprate devono essere a lunga scadenza perché il mercato non ha un potere previsionale di così lungo termine...e quindi non può scontare niente. Inoltre, come dici tu, la IVTS non sconta movimenti paralleli verso l'alto!
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Il mio pensiero su certe figure rimane cmq molto terra terra, ad esempio (immaginiamo questa figura a lieve debito):
-1c2600 (short term)
+5c2750 (long term)
Se lo spot si muove verso 2750 io sono sotto di 150 con la venduta, ho bisogno che le comprate prezzino almeno 30 l'una, altrimenti vado sotto. Ovvio che una IV maggiore le farà valere anche oltre 30 ma il dubbio rimane. Se poi tutta la figura va ITM allora è un altro discorso!
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Abbiamo lasciato poco spazio al delta e al theta, ci ritorneremo...
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