Certificati Unicredit Recovery Top Bonus: come investire su STMicroelectronics indirettamente

Ecco come utilizzare un certificato di Unicredit di tipo Recovery Top Bonus per puntare su un rialzo potenziale di un titolo.

Come specifica il nome infatti, questo tipo di certificati di investimento risponde espressamente all’obiettivo di ottenere dei benefici dal potenziale recupero o rialzo di valore di un sottostante, in questo caso STMicroelecronics.

Introduzione sul sottostante

In questo caso, il sottostante del certificato Unicredit è rappresentato da STM

1. STM è quotata da un periodo di tempo sufficientemente ampio da effettuare adeguate valutazioni di stampo quantitativo.
   Ad esempio è possibile analizzare i bilanci o la natura stocastica (mean reverting o trend following che muove fondamentalmente il processo del prezzo del sottostante analizzato, potendo anche osservare possibili ed
2. Il titolo su cui è scritto il titolo è solo uno, quindi il rischio di correlazione diminuisce e si riferisce al solo mercato/settore in cui è quotata/opera.
3. La volatilità implicita, per convenzione analizzata su un forward period di 30 giorni, è mediamente elevata ma in discesa (attualmente in media superiore ai 37 punti)
4. Quanto al rischio sistematico, il β (calcolato su una rolling window di 5 anni) è possibile notare questo. STM è risultato erratico, mostrando una dinamica notevolmente aggressiva dal 2012 fino al 2016 per poi mostrare un comportamento difensivo dalla metà del 2016 alla fine del 2018. Da la in poi è risalito sopra l’unità ed attualmente si trova a circa +1,52. Ciò significa attualmente che ad un movimento del +/-1% del benchmark (SP500 per convenzione) corrisponde mediamente un +/-1,52% del titolo, per cui è bene inserire direttamente il titolo in portafoglio durante fasi di salita del benchmark.
5. Sarebbe poi interessante, in un approccio top-down, analizzare meglio il tutto con metriche quali P/E, EV/EBITDA o altre come alcuni rapporti con in Net Cash Flows

Non avendo la pretesa di stimare quale sia il suo valore futuro, chi vuole ottenere un rendimento potenziale (dato, in termini assoluti, dalla differenza fra prezzo di vendita/importo di rimborso – prezzo di emissione/di acquisto) in cambio di una protezione sull’investimento fatto (e quindi limitando anche il guadagno sul potenziale rialzo ulteriore del titolo rispetto al cap), può dare un’occhiata al Certificato targato Unicredit di recente emissione.

Si passa ora ad esplicare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).

Certificati Unicredit Recovery Top Bonus: punti salienti, come investire su Stmicroelectronics

A seguire la struttura del certificato a marchio Unicredit

• Barriera europea al 50% del livello iniziale
• Importo di rimborso massimo 100 Euro
• Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito – chiusura del 14.12.2022 – a 89,08 Euro

Certificati Unicredit Recovery Top Bonus: funzionamento, come investire su Stmicroelectronics

Questo Certificato Recovery Top di Unicredit è stato emesso il 28.11.2022, ha data di osservazione finale posta al 12.12.2024 (scadenza 19.12.2024), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Alla scadenza si prospettano due scenari:

• se alla scadenza il valore del sottostante è pari o superiore alla barriera il certificato paga l’importo massimo di 100 euro
• in caso contrario, ovvero se il sottostante è inferiore alla barriera, il certificato paga un importo pari al valore nominale per la performance negativa del sottostante (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale), e che comunque non può superare il cap (posto uguale al bonus per ragioni di semplicità di costruzione/risparmio del prodotto)

Da notare la barriera americana Europea. Questo tipo di barriera è attiva solo alla data di valutazione finale, per cui il valore del sottostante può anche scendervi prima di tale data senza compromettere il valore di rimborso. Per maggiori informazioni si legga anche: Certificati: la barriera cos’è e quali tipi ne esistono.

Sottostante

La situazione attuale del sottostante del Certificato Unicredit è la seguente:

• Stmicroelectronics: valore iniziale (36,975 Eur), Barriera (18,4875 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura del 14.12.2022 a 37,225 Eur pari al 100,68% del valore iniziale)

• Analisi dinamico-oggettiva

  Alle quotazioni attuali di STM, e con un prezzo lettera (= di acquisto per l’investitore) di 89,08 euro del certificato, questo sarebbe il profilo di payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del certificato, data da Val Rimb Cert, al variare del prezzo del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr sottost: in verde gli aumenti/guadagni, in rosso i decrementi/perdite):

  

  se il sottostante alla data di valutazione finale non è sceso oltre il 50,33% dall’attuale quotazione, a scadenza il certificato a marchio Unicredit paga l’importo massimo di 100 euro, ottenendo un rendimento del +12,26% rispetto il suddetto prezzo lettera.

  In caso contrario, se STM scendesse con maggior forza la perdita % sperimentata sul certificato è leggermente inferiore a quella sperimentata dal sottostante: ad esempio a fronte di un -60% di STM il certificato sperimento un -54,79%, a fronte di un -70% del sottostante il certificato perde il -66,09% e così via.

Codice ISIN del prodotto

• ISIN DE000HC25RY7

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato Unicredit.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né investire oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.