Investire su Banche ed Obbligazioni con alto rendimento annuo, airbag e opzione TCM

All’interno della gamma di Certificati di Investimento emessi da Leonteq, fra i Phoenix Memory Step Down, ne balza all’occhio uno di recente emissione che consente di investire indirettamente su banche e obbligazioni.

Inoltre, cosa molto importante è l’assoluta efficienza della fiscalità degli Investment Certificates, per maggiori info si legga anche: Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi

Informazioni sui sottostanti

Il portafoglio sottostante è composto da 3 Banche Italiane e un etf su obbligazioni del governo statunitense con vita residua superiore a 20 anni.

I sottostanti sono quindi rappresentati da Banco BPM (BAMI), Unicredit (UCG) e Intesa Sanpaolo (ISP), mentre l’ETF obbligazionario è il ProShares Ultra 20+ Year Trasury (UBT)

Tutti e 4 i sottostanti sono quindi dipendenti dai tassi d’interesse e considerati come Momentum dal lato stocastico-tecnico.

Leonteq Certificati Phoenix Memory Airbag Callable TCM: la Struttura

Di seguito la struttura del certificato targato Leonteq:

• Barriera europea di protezione sul capitale (con Strike che funge da calcolo nel valore di rimborso) pari al 50% dei valori iniziali
• Trigger cedole al 50% dei valori iniziali
• Cedole mensili condizionate dell’1% (massimo 12,00% annuo sul valore nominale) con effetto memoria
• Opzione Call Mensile attiva dal 3° mese (dal 09.10.2024)
• Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
• Valore nominale unitario di 1000 Euro
• Prezzo lettera rilevato a 1003,05 Euro – intorno alle 11:44 del 05.04.2024 –

Leonteq Certificati Phoenix Memory Airbag Callable TCM: Funzionamento del Payoff

Questo Certificato è stato emesso da Leonteq il 16.07.2024, ha data di valutazione finale posta al 09.07.2027 (liquidazione 16.07.2027), è negoziato su EuroTLX (Cert-X) ed ha un valore nominale di 1000 Euro.

Meccanismo cedolare

Il Certificato di Investimento a marchio Leonteq paga un flusso reddituale condizionato mensile di 11,25 euro, cioè se tutti e 4 i sottostanti non scendono oltre il trigger delle cedole, posto al 50% dei valori iniziali: in altre parole i 4 sottostanti non devono scendere oltre la metà dei rispettivi valori iniziali affinché venga elargita la cedola.

In caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia le cedole non eventualmente pagate in precedenza vengono immagazzinate in memoria e pagate insieme a quella del mese in questione quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando tutti e 4 i sottostanti risultano sopra il trigger contemporaneamente in una delle date di valutazione successive.

Meccanismo di rimborso anticipato: Opzione Call

Il meccanismo di rimborso anticipato è attivo dal 4° mese e dà all’emittente la facoltà, e non l’obbligo, di rimborsare il certificato al valore nominale. Se venisse esercitata tale facoltà l’emittente restituirebbe i 1000 Euro, più le eventuali cedole; in caso contrario la vita del prodotto continua.

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se alla data di valutazione finale il valore di tutti i sottostanti risulta pari o superiore alla barriera (della stessa entità del trigger cedolare) il certificato paga il nominale più l’ultima cedola e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria. In altre parole si otterrebbero 36 cedole più il nominale, ossia 1405 Euro.
• in caso contrario il certificato di investimento si basa sulla performance del sottostante Worst Of (WO, ossia con un valore finale in % più basso rispetto al relativo valore iniziale), pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per il rapporto fra Valore finale e Stirke

Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale, il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

Da notare quindi l’opzione Airbag che limita le perdite solo per la parte eccedente lo strike, e che coincide con la barriera.

Se ad esempio si ipotizzasse l’acquisto a 100 Euro, la barriera è al 50% dei valori iniziali e la performance del sottostante è pari al 45% dei valori inziali allora il valore di rimborso è di 90 Euro e non di 50 euro come nei classici Phoenix Memory, perdendo solo il 10% e non il 55% a fronte di un -55% del sottostante dalla quotazioni iniziale. In formule:

Valore di rimborso con Airbag al 50% = Valore Nominale x 45/50 = 90.00€ (performance prodotto = -10%)

In altre parole si moltiplica la parte eccedente di perdita oltre la barriera, il 5%, e si moltiplica per il rapporto airbag, pari a 2.

Dove:

Rapporto Airbag = valore iniziale / strike

Da notare anche l’opzione TCM (“Triparty Collateral Management”): la “Gestione Tripartita del Collaterale” consente di ridurre in modo significativo il rischio emittente (la possibilità che l’emittente del prodotto non sia grado di far fronte al rimborso dovuto nella stessa misura di un’obbligazione senior non garantita e non privilegiata). Il collaterale è un bene reale o finanziario concesso in garanzia del pagamento di un debito, che nei prodotti emessi con TCM, l’emittente ha l’obbligo di depositare presso un soggetto terzo come copertura dei suoi obblighi nei confronti degli investitori nel caso proprio di un evento di insolvenza.

Da notare infine la presenza dell’opzione quanto: nonostante un sottostante su cui è scritto il certificato sia denominato in USD, il prodotto rimborsa sempre importi in Euro, non lasciando l’investitore esposto a variazioni (favorevoli o sfavorevoli) del cambio EUR/USD.

Il portafoglio sottostante

A seguire Valori Iniziali e Barriere – di questo Certificato targato Leonteq -:

BAMI -> valore iniziale (6,312 Eur), Barriera/Strike/trigger cedola (3,156 Eur)

UCG -> valore iniziale (37,11 Eur), Barriera/Strike/trigger cedola (18,555 Eur)

UBT -> valore iniziale (19,25 USD), Barriera/Strike/trigger cedola (9,625 USD)

ISP -> valore iniziale (3,5745 Eur), Barriera/Strike/trigger cedola (1,7873 Eur)

Codice ISIN del certificato

CH1358855620

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato firmato Leonteq.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.