Certificate Fast su Tesla 12,48% annuo

All’interno del prevalente parco prodotti finanziari offerto dall’emittente elvetico Vontobel, i certificati di investimento, spunta un un prodotto, che dà la possibilità di prendere indirettamente posizione su un singolo sottostante appartenente al settore delle automobili elettriche – mediante un investimento di danaro relativamente limitato (taglio nominale da 100 euro) -.

Indirettamente perché, con un impiego di denaro limitato, è possibile investire su un azione che opera principalmente nel campo della progettazione, sviluppo e commercializzazione di auto elettriche.

Informazioni quantitative sul sottostante

In questo caso, il sottostante del certificato di Vontobel è rappresentato da Tesla (TSLA), quotato nel NASDAQ100.

Informazione Storica dei Prezzi e dei Bilanci

Il titolo è quotato da tempo sufficiente per effettuare analisi di stampo quantitativo relativamente accurate.

Ad esempio è possibile analizzare bene i bilanci (ricavi, utili stime ecc) o il comportamento di base (e quindi la natura stocastico-tecnica) che muove fondamentalmente il processo del prezzo del sottostante analizzato.

Processo Stocastico e Trading

Dal lato stocastico-tecnico l’azione è classificata come dominata da una forte proprietà momentum (ossia con Esponente di Hurst>0,6 e Significatività Statistica>99%) sul breve e medio (ossia 1024, 2048 e 4096 osservazioni di rendimenti logaritmici giornalieri).

Si consiglia quindi di fare trading-investing diretto sui titoli, su dati di chiusura giornaliera, mediante massiccio ausilio di tecniche Momentum-Breakout-Trend Following.

Il Rischio

Essendo uno solo il sottostante, il rischio di correlazione si riduce al solo mercato (NASDAQ100)/settore (auto elettriche) in cui è quotato/opera l’azienda stessa.

L’azione ha sempre mantenuto un elevato regime di elevata volatilità implicita. Attualmente la metrica viaggia a circa il 69%, e ciò rappresenta un margine più che sufficiente per la strutturazione del prodotto.

Il rischio sistematico, misurato dal Beta nei confronti del NASDAQ100 (rendimenti logartmici su base mensile e rolling a 5 anni), indica attualmente un metrica che assume un comportamento altamente aggressivo (), adesso pari a 2,50.

Aspetti di Analisi Fondamentale

Dal lato fondamentale dei bilanci Market Screener assegna 1 BUY&HOLD. Dal lato specifico dell’andamento degli utili trimestrali e le relative stime (più reattiva ai cambiamenti degli utili) Zacks assegna 1 HOLD.

Dato che la società non elargisce dividendi, tutta la struttura è calibrato sull’ampio margine di incertezza che il mercato delle opzioni esibisce sul futuro del sottostante.

Si passa ora a spiegare il meccanismo di base del certificato riassunto nella struttura e districato nel funzionamento del payoff.

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: la struttura

Di seguito la struttura del certificate di Vontobel:

• Barriera europea sul capitale pari al 50% del valore iniziale
• Trigger premi al 60% del valore iniziale
• Premi trimestrali condizionati del 1,04% (max. 12,48% annuo) con effetto memoria
• trigger autocall fast step down attivo dal 6° mese (15/09/2025) e decrescente a step dell’1% ogni mese (fino al penultimo), dal 100% al 77% dei valori iniziali
• Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
• Scadenza a 2,5 anni
• Valore nominale 100 Euro
• Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 99,40 Euro – intorno alle 13:36 del 18/03/2025 –

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: funzionamento del payoff

Questo prodotto, della categoria certificati di investimento conosciuti come Memory Cash Collect, è stato emesso da Vontobel il 12/03/2024, ha data di valutazione finale/scadenza posta al 13/09/2027 (liquidazione 20/09/2027), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Meccanismo cedolare

Il Certificato di Vontobel in questione paga premi trimestrali di 1,04 Euro se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei livelli iniziali (in altre parole TSLA non deve scendere più del 60% del valore iniziale affinché venga elargita la cedola).

In caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il valore del sottostante risale sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.

Meccanismo di Rimborso Anticipato: Autocall Fast Step Down

Il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger fast step down mensile, decrescente a step del 1% dal 6° al penutimo mese, dal 100% al 77% dei valori iniziali,  aumentando notevolmente le probabilità del rimborso anticipato:

1. se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria);
2. in caso contrario la vita del prodotto continua.

In altre parole, se alla prima data scatta l’autocall (cioè il valore di TSLA è superiore al 100% del loro valore iniziale), si ottengono 6 cedole più il nominale, ossia 106,24 euro, con un rendimento a circa 6 mesi del 6,88% (13,88% annualizzato). Al contrario si passa alla 2° data di valutazione (sottostanti>=99% Valore Inziali), con potenziale importo di 107,28 Euro e rendimento a quasi 7 mesi del 6,19% (13,85% annualizzato) e così via, fino alla penultima data di valutazione (TSLA >77% Valori Iniziali).

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 3 scenari:

• se alla data di valutazione finale TSLA non scende sotto il trigger cedolare (60% dei valori iniziali), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -; ciò corrisponde a 30 cedole più il nominale (131,20 Euro), pari ad un rendimento a circa 2 anni e mezzo del 31,99% (12,85% annualizzato).
• se invece TSLA scende sotto il 60% ma è superiore al 50% del valore iniziale il certificato rimborsa ancora il nominale di 100 Euro.
• in caso contrario il certificato di investimento replica linearmente la performance di TSLA, pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante.

Barriera Europea ed Opzione Quanto

Da notare la presenza della barriera europea. Grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale, il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

Da notare anche la presenza dell’Opzione “Quanto“. Per questi prodotti il valore dell’attività sottostante è convenzionalmente indicato in Euro, ed in questo modo il rischio di cambio è eliminato. In altre parole, nonostante il titolo su cui sia scritto il certificato sia denominato in USD, il prodotto paga un importi in Euro, non lasciando l’investitore esposto a variazioni favorevoli (in caso di ribasso) o sfavorevoli (in caso di rialzo) del tasso di cambio EUR/USD.

Il Sottostante

La situazione attuale sul sottostante – di questo certificato di Vontobel – è la seguente:

TSLA -> Valore Iniziale (240,68 USD), Barriera (120,34 USD)/Trigger Cedola (144,408 USD), prezzo di mercato registrato (chiusura al 17/09/2025 a 238,01 USD, pari al 98,89% del valore iniziale

Codice ISIN del prodotto

DE000VG7WJT6

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato firmato Vontobel.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.