Danilo Fieni
Il 21/01/2020 Exane ha emesso 3 Crescendo Maxicedola su basket azionari misti. I certificati vengono quotati e negoziati su Euro TLX e prevedono: scadenza a 3 anni, maxi cedola legata all’andamento dell’Eurostoxx50 , cedola mensile condizionata legata all’andamento del basket restante, opzione di rimborso anticipato trimestrale e protezione condizionata del capitale a scadenza.
I certificati hanno inoltre un prezzo di emissione (uguale al valore nominale) di 1000 €.
ISIN’s: FREXA0022378, FREXA0022386, FREXA0022394.
Vediamo più nel dettaglio.
Punti di forza in sintesi
- Maxi cedola condizionata dal 9% al 18%
- Cedole mensili condizionate con effetto memoria fino ad un max annuo del 6%
- Trigger cedola e maxi cedola / Barriera Europea sul capitale profonda fino a ribassi del -35% dei sottostanti, ovvero pari al 65% dei relativi livelli iniziali
- A partire da luglio 2020 il certificato può essere richiamato anticipatamente grazie all’autocall trigger del 100% dei livelli iniziali, al prezzo di emissione (1000 €) più le eventuali cedole se dovute.
Caratteristiche
Meccanismo cedolare mensile e opzione di rimborso anticipato trimestrale
Il 17/04/2020, se l’indice Eurostoxx 50 è maggiore o uguale al 65% del rispettivo livello iniziale, il certificato paga una maxi cedola calcolata in percentuale sul valore 1000 € (ossia 90, 160 o 180 euro a seconda del certificato).
Se non si verifica il rimborso anticipato, dal 4° al 36° mese, ad ogni data di valutazione (mensile) l’investitore percepisce una cedola dello 0,5% (5 euro) per ogni certificato se il valore di ogni sottostante azionario risulta pari o maggiore al 65% del rispettivo livello iniziale; nel caso inverso non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia l’effetto memoria fa si che se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.
Da luglio 2020 inoltre il certificate viene rimborsato anticipatamente se, ad ogni data di valutazione trimestrale, il prezzo di tutti i sottostanti è pari o superiore alla barriera fissata al 100% del valore iniziale.
Scadenza
Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, a scadenza l’investitore percepisce 1000 € per ogni certificato se il valore finale di ogni sottostante è pari o superiore al 65% del rispettivo valore iniziale. Nel caso speculare viene percepito percepito un valore pari alla performance del sottostante peggiore (calcolata come valore finale in rapporto al valore iniziale) moltiplicata per il valore di emissione.
