Appetibilissimo Phoenix Memory Airbag targato Leonteq su basket di compagnie aeree

Questo Phoenix Memory Airbag è stato emesso il 01/03/2019 da Leonteq, ha data di scadenza/ valutazione finale posta al 01/03/2024 (rimborso al 08/03/2024) ed è negoziato su Euro TLX.

ISIN CH0461385228

 

Prevede i seguenti punti di forza:

• Strike Level (che funge da barriera sul capitale e da livello preso a riferimento per il calcolo del rimborso al posto del valore iniziale)  e trigger cedole al 50% dei livelli iniziali
• cedole mensili con effetto memoria dello 0,625% (7,5% p.a.)
• da settembre 2019 Autocall trigger decrescente a step mensili del 10%, dal 100% al 60% (100% da settembre 2019 a marzo 2020; 90% da aprile 2020 a marzo 2021; 80% da aprile 2021 a marzo 2022; 70% da aprile 2022 a marzo 2023; 60% da aprile 2023 a marzo 2024)

I sottostanti sono:

• Air France- KLM: livello iniziale (11,445 Euro), Barriera/trigger cedola (5,7225 Euro), ultimo prezzo registrato (circa 4,645 Euro, pari al 40,59% del livello iniziale)
• Easy Jet: livello iniziale (1256 Gbp), Barriera/trigger cedola (628 Gbp), ultimo prezzo registrato (circa 539,2 Gpb, pari al 42,93% del livello iniziale)
• Delta Airlines: livello iniziale (48,96 USD), Barriera/trigger cedola (24,48 USD), ultimo prezzo registrato (circa 22,22 USD, pari al 45,38% del livello iniziale)
• Air China LTD: livello iniziale (8,5 HKD), Barriera/trigger cedola (4,25 HKD), ultimo prezzo registrato (circa 4,97 HKD, pari al 58,47% del livello iniziale)

Per ora il Worst Of è Air France-KLM.

Il settore aereo è stato molto colpito dalla crisi generata dal CoVid-19, ma in ottica di lungo periodo, anche ipotizzando che il titolo WO rimanga più o meno sulle attuali quotazioni è possibile ottenere un rendimento potenziale da capogiro.

A meno di immaginare il fallimento dei sottostanti, se a scadenza il Worst Of fosse ancora Air France-KLM, alle quotazioni attuali, questa sarebbe l’analisi di scenario:

Il certificato presenta un profilo di payoff potenziale a scadenza spaventosamente appetibile: se anche Air France rimanesse ferma a 4,645 Euro  si riceverebbero 811,71 dollari, con un rendimento del 140,53%. Anche in caso di ulteriore discesa del -50% di AirFrance- KLM si otterrebbe comunque un rendimento del 20,27%! In caso di una variazione negativa del -70% del sottostante la perdita sarebbe solamente del -27,84% sul certificato.

Se invece a scadenza il titolo sarebbe a +30% dalle quotazioni attuali il certificato rimborserebbe il valore nominale più la cedola, per un totale di 1.006,25 euro ed un rendimento del 198,18%.

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