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Fino al 9% annuo con i Phoenix Memory Airbag di Leonteq su basket azionari

3 Phoenix Memory Airbag negoziati su Euro TLX. Prevedono: il pagamento di cedole mensili condizionate (con effetto memoria), trigger autocall decrescente, protezione condizionata del capitale a scadenza ed effetto Airbag che attenua le perdite potenziali.
di
4 anni fa
2 minuti di lettura
Leonteq: Certificato per investire sul mercato italiano con alte cedole mensili (18% annuo sul valore )

Leonteq ha emesso un certificato Phoenix memory Airbag su Basket azionari Worst Of (WO). Si tratta di certificati quotati e negoziati su Euro TLX con scadenza 3 anni, cedole mensili condizionate (con effetto memoria), opzione di rimborso anticipato (con trigger autocall decrescente), rimborso condizionato del capitale a scadenza ed effetto Airbag che attenua l’entità delle perdite (e che spigheremo fra poco).

Dato che il certificato è scritto su sottostanti espressi in divisa estera è prevista l’opzione quanto che neutralizza le variazioni del tasso di cambio.

Il certificato ha inoltre un prezzo di emissione di 1000 Euro (uguale al valore nominale).

ISIN’s: CH0528263897, CH0528263905, CH0528263947.

Nel dettaglio.

Punti di forza in sintesi

  • Trigger pagamento cedole/livello strike al 50% o al 60% dei livelli iniziali
  • Cedole mensili (con effetto memoria) fino ad un max annuo che va dall’8% al 9%
  • autocall trigger a partire dal 6° mese (28/09/2020) e decrescente a step del 5%, dal 100% all’80% dei livelli iniziali (100% dal 6° al 12° mese; 95% dal 13° al 24° mese; 90% dal 25° al 36° mese; 85% dal 37° al 48° mese; 80% dal 49° al 60° mese)
  • Effetto Airbag: permette di garantire una protezione del capitale a scadenza più marcata, tramite l’attenuazione delle perdite qualora la relativa barriera europea di protezione del capitale (in questo caso chiamata livello strike) a scadenza venga superata. Indice fondamentale è il rapporto Airbag dato dal livello iniziale in rapporto al livello dello strike, espressi in valore assoluto o in % (ad. es., se espressi in %: 100%/50%=2); la perdita sarà data dalla % di perdita eccedente il livello strike moltiplicata per il rapporto Airbag

Caratteristiche

Meccanismo cedolare e di rimborso anticipato

Se non si verifica il rimborso anticipato ad ogni data di valutazione mensile l’investitore percepisce una cedola dell0 calcolata in % sul valore nominale di 1.000 Euro  se il prezzo di chiusura di ogni sottostante è maggiore al trigger previsto per il pagamento delle cedole; nel caso inverso non viene corrisposta alcuna cedola.
Tuttavia, l’effetto memoria fa si che se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.
Inoltre, dal 6° all’ultimo mese, ad ogni data di valutazione (mensile) del rimborso automatico, se il prezzo di ogni sottostante è superiore all’autocall trigger, decrescente a step del 5% dal 100% all’80% dei livelli iniziali, la condizione si attiva e l’investitore riceve 1000 Euro per ogni certificato più le eventuali cedole se dovute; in caso contrario la vita del prodotto continua.

Scadenza

Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, alla data di rimborso l’investitore percepisce 1000 Euro per ogni certificato più le eventuali cedole dovute se, alla data di fixing finale, il valore finale del sottostante (cioè il prezzo di chiusura a quella data) con la peggiore performance è superiore al livello strike posto al 50% del valore iniziale.
Se al contrario il livello di chiusura del sottostante con la peggiore performance è pari o al di sotto del suddetto livello, alla data di rimborso l’investitore riceve un valore calcolato come prodotto fra il valore di emissione e suddetta performance (a sua volta calcolata come valore finale in rapporto al valore iniziale del titolo con quotazione più bassa rispetto al fixing iniziale), il tutto moltiplicato per il rapporto Airbag (in alternativa si moltiplica il valore nominale per il valore finale in rapporto allo strike level).

Esempio in caso di fixing finale inferiore allo strike level

Supponendo che la performance peggiore sia del 45%, pari ad un ribasso del 55%, e che lo strike level sia ad esempio al 50% del livello iniziale, l’investitore riceverà un importo pari a 1000€x0,45×2=900 € (in confronto al “tradizionale” rimborso a 450 euro), in quanto il rapporto Airbag è dato dal rapporto 100% / 50%. In altre parole, invece che una perdita di 550€, pari al 55% del valore di emissione, si sperimenta una perdita del 10% (ossia la % di perdita eccedente il livello strike, pari al 5%, moltiplicata per il rapporto Airbag, pari a 2).

 

Danilo Fieni

Lavora in InvestireOggi.it dal 2019 curando la sezione Certificati ed è laureato in finanza quantitativa.
La sua passione per il mondo finanziario lo ha portato ad approdare nel mondo dei certificati, analizzando in chiave oggettiva i flussi di pagamento di questi strumenti ed i relativi sottostanti, nonché curando le relazioni con alcuni dei professionisti del settore.
E' inoltre appassionato di trading ed investimenti, in cui svolge attività di ricerca quantitativa e di vantaggi statistici nel mondo dei mercati finanziari.

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