Danilo Fieni
Societe Generale, in data 15/04/2020, ha emesso 1 certificato Phoenix Memory Darwin su Basket azionario . Si tratta di un certificato quotato e negoziato su Euro TLX, con scadenza a 3 anni e che prevede: prime 6 cedole garantite, successive cedole mensili condizionate (con effetto memoria), opzione di rimborso anticipato e rimborso condizionato del capitale a scadenza. La novità rispetto ai classici Phoenix Memory sta rispetto alla valutazione del pagamento di cedole condizionate e della condizione del rimborso anticipato che ora spiegheremo. Il certificato ha inoltre un prezzo di emissione di 1000 Euro (uguale al valore nominale).
Nel dettaglio.
Punti di forza in sintesi
- Prime 6 cedole mensili garantite dello 0,55% (di cui la prima già pagata), per un totale del 3,3%
- Successive cedole mensili condizionate dello 0,55% (con effetto memoria), fino ad un max del 6,6% annuo
- Trigger pagamento cedole/ barriera europea sul capital pari al 60% dei livelli iniziali
- Barriera capitale di tipo europeo profonda fino a ribassi dei sottostanti del -45%, ovvero pari al 55% dei livelli iniziali
- Autocall trigger a partire dal 6° mese e pari al 100% dei livelli inziali
- Effetto Darwin: le condizioni di pagamento delle cedole e dell’autocall si calcolano prima rispetto al sottostante worst of, poi rispetto alla media equipesata dei sottostanti ed infine rispetto al sottostante best of. Il rimborso del capitale è valutato rispetto al best of ed al worst of.
- Prezzo lettera attuale (del 08/05/2020 intorno alle 11:34) è di circa 960,9 euro
Meccanismo cedolare ed autocall
Cedole mensili incondizionate
Dal primo mese (05/05/2020) al sesto mese (28/09/2020) il certificato paga cedole garantite dello 0,55% e calcolate sul valore nominale di 1000 euro (5,5 euro)
Cedole mensili condizionate
In ogni caso, per il pagamento del premio, il sottostante di riferimento (rispettivamente worst of, media aritimetica e best of) deve essere confrontato con la rispettiva barriera del 60%. La struttura cedolare è la seguente:
- dal 7° mese (27/10/2020) al 12° mese (29/03/2021), ad ogni data di valutazione (mensile), per percepire il premio dello 0,55% il sottostante con performance peggiore (Worst of) deve essere pari o superiore alla barriera;
- dal 13° mese (27/04/2021) al 24° mese (28/03/2022), per percepire il premio dello 0,55% la media equipesata dei valori dei sottostanti deve essere superiore o pari alla rispettiva barriera
- dal 25° mese (27/04/2022 ) al 35° mese (27/02/2023) il premio viene pagato se il sottostante con performance miglio è superiore o pari alla rispettiva barriera
Se invece il sottostante di riferimento è inferiore alla barriera non viene pagata alcuna cedola.
Rimborso anticipato mensile condizionato
Come per la struttura cedolare, a seconda delle data di valutazione la condizione di rimborso anticipato viene calcolata sul un diverso sottostante di riferimento, che può essere il Worst of (ossia con performance peggiore), una media equipesata dei due sottostanti oppure il Best of (ossia con performance migliore)
Dal 6° al 35° mese il certificate viene rimborsato se, ad ogni data di valutazione mensile del rimborso automatico, il prezzo del sottostante di riferimento è pari o superiore all’autocall trigger, uguale al 100% del rispettivo livello iniziale. Se la condizione si attiva l’investitore riceve 10000 Euro per ogni certificato più le eventuali cedole se dovute; in caso contrario la vita del prodotto continua. In particolare sono previsti i seguenti step:
- dal 28/09/2020 (6° mese) al 29/03/2021 (12° mese) si fa riferimento al sottostante Worst Of;
- dal 27/04/2021 (13° mese) al 28/03/2022 (24° mese) si fa riferimento al Basket equipesato;
- dal 27/04/2022 (25° mese) al 27/02/2023 (35° mese) si fa riferimento al sottostante Best Of.
Scadenza
Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, a scadenza si verificano 3 scenari:
- l’investitore percepisce 1000 Euro se alla data di valutazione finale (27/03/2023) il prezzo del sottostante best of è pari o superiore al 100% del rispettivo valore iniziale.
- l’investitore percepisce 1000 Euro per ogni certificato se alla data di valutazione finale il sottostante worst of è pari o superiore al 60% del livello iniziale
- se invece il sottostante worst of quota al di sotto della suddetta barriera l’investitore riceve un importo pari alla performance (calcolata come valore finale in rapporto al valore inziale) di tale sottostante moltiplicata per il valore nominale di 1000 Euro (un valore inferiore a 600 euro)
Caratteristiche
Emittente: Societe Generale (https://prodotti.societegenerale.it/altri-prodotti/ISIN:XS2108208682)
ISIN: XS2108208682
Mercato di quotazione: Euro TLX
Valuta: Eur
Sottostanti (livelli iniziali): ENI (8,217 eur), Repsol (7,346 euro)
Cedola Mensile condizionata: 0,55% (max 6,6% p.a.)
Trigger cedola: 60% dei livelli iniziali
Barriera europea protezione capitale: 60% dei livelli iniziali
Opzione di rimborso anticipato mensile (trigger autocall): a partire dal sesto mese e pari al 100% dei livelli iniziali (su diversi valori di riferimento, a seconda della data di valutazione)
Data di valutazione iniziale: 27/03/2020
Data di emissione: 15/04/2019
Data valutazione finale: 27/03/2023
Data di scadenza: 03/04/2023
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