Phoenix memory maxi coupon di Citigroup su basket viaggi

Questo memory cash collect, con ISIN XS1575019846, ha come sottostanti Airbnb, Carnival, Deutsche Lufthansa e Expedia, 4 società appartenenti al settore viaggi.

A chi sono rivolti

Questo tipo di certificato è adatto alla platea di investitori che potrebbero voler incassare premi trimestrali condizionati all’andamento dei sottostanti, avendo al contempo “un cuscino di protezione” sul valore nominale del certificato (es 100 o 1000 euro, dollari ecc) qualora il valore dei sottostanti scenda moderatamente, alla data di valutazione finale, entro i limiti della barriera (per maggiori informazioni vedi: La barriera nei certificati: cos’è? Quali tipi ne esistono?).

Questi prodotti sono quindi rivolti sia ad azionisti che vogliono una protezione sull’investimento fatto (la barriera fornisce un margine di protezione sia sulle cedole che sul capitale) ottenendo al contempo degli ampi premi rappresentati dalle cedole periodiche che ad obbligazionisti che, dati i bassi tassi d’interesse, vogliono ottenere cedole più importanti rispetto alle obbligazioni tradizionali.

Certificato Phoenix Memory di Citigroup: Obiettivo e funzionamento

Il certificato Phoenix Memory di Citigroup, con ISIN XS1575019846 (qui il link), è stato emesso il 21/01/2021, ha data di valutazione finale posta al 21/01/2026 (liquidazione il 28/01/2026), è negoziato su EuroTLX ed ha un ha valore nominale di 1000 euro. Il livello iniziale è stato fissato a 173,69 USD per Airbnb, a 20,87 Euro per Carnival a 10,435 Euro per Deutsche Lufthansa e a 142,82 USD per Expedia.

Punti di forza del certificato XS1575019846

• Protezione: barriera sul capitale al 60% dei livelli iniziali
• Cedole periodiche: incassare una maxi cedola del 25% (21/04/2021) e successivi premi trimestrali, rappresentati dalle cedole periodiche al 2% (max 8% p.a.)
• Trigger maxi cedola al 50% e trigger cedole al 70% dei livelli iniziali
• Trigger autocall trimestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato- a partire dal 4° trimestre (21/01/2022), coerente alle date di valutazione delle cedole periodiche e pari al 100% dei livelli iniziali
• Efficienza della fiscalità nel recupero delle minusvalenze: per maggiori informazioni si veda anche Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi
• Effetto memoria: permette di ottenere le cedole eventualmente non pagate in precedenza se si presenta la condizione di pagamento
• Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio

Meccanismo cedolare

Il prodotto paga cedole in caso di rialzo, lateralità o moderato ribasso rispetto al livello iniziale.

Inizialmente è previsto il pagamento di una maxi cedola di 250 euro se ogni sottostante non scende oltre il 50% del relativo livello iniziale

Il certificato, in seguito, paga cedole mensili di 20 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle delle cedole, posto al 70% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento.

Meccanismo di rimborso anticipato

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, coerente alle date di valutazione delle cedole (a partire dal 4° trimestre) e pari al 100% dei livelli iniziali. Se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 3 scenari:

• se ogni sottostante non scende sotto il trigger delle cedole posto al 70% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
• se ogni sottostante non scende sotto la barriera al 60% del livello iniziale il certificato paga il nominale.
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance negativa (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante (se val. nom. 1000 euro e barriera 60% il certificato rimborsa un valore inferiore a 600 euro).

Effetto memoria

Sottostanti del certificato

I sottostanti sono rappresentati da:

• Carnival: livello iniziale (20,87 USD), Barriera (12,522 USD), Trigger maxi cedola (10,435 USD), Trigger cedole (14,609 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 25/01/2021 a 19,22 USD, pari al 92,09% del livello iniziale)
• Deutsche Lufthansa: livello iniziale (10,435 Eur), Barriera (6,261 Eur), Trigger maxi cedola (5,2175 Eur), Trigger cedole (7,3045 Eur),  ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 25/01/2021 a 9,636 Eur, pari al 92,34% del livello iniziale)
• Expedia: livello iniziale (142,82 USD), Barriera (85,692 USD), Trigger maxi cedola (10,435 USD), Trigger cedole (71,41 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 25/01/2021 a 135,99 USD, pari al 95,22% del livello iniziale)
• Airbnb: livello iniziale (173,69 USD), Barriera (104,214 USD), Trigger maxi cedola (86,845 USD),Trigger cedole (121,583 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 25/01/2021 a 177,53 USD, pari al 102,21% del livello iniziale)

• Link al certificato Citigroup