Banche italiane solide? Per il Texas ratio la peggiore non sarebbe MPS

I crolli in borsa dei titoli bancari non hanno riguardato tutti nella stessa misura. Dall’inizio dell’anno, MPS ha perso quasi il 49%, Intesa-Sanpaolo poco più del 17%, Unicredit e Ubi Banca il 31%, Banco Popolare il 35%. La differenza nelle perdite subita è conseguenza della diversa solidità percepita. Ma a questo punto, chiediamoci a quali indicatori il mercato guarda per valutare se una banca sia o meno a rischio. Uno di questi si chiama “Texas ratio”, in quanto è un rapporto inventato negli anni Ottanta dal banchiere di RBC Capital Markets, Gerard Cassidy, e utilizzato per la prima volta proprio in quel periodo per valutare lo stato di salute delle banche texane, dopo che ne erano già fallite 400 piccole, a causa della recessione in corso dell’economia americana.

Il Texas ratio è il rapporto tra crediti deteriorati lordi e patrimonio tangibile + gli accantonamenti. Un rapporto pari all’unità (100%) segnala che il peso dei crediti potenzialmente a rischio di una banca sia uguale a quello del suo capitale, mentre se supera l’unità, evidenzierebbe uno stato di difficoltà, in quanto non basterebbe, in teoria, l’intero capitale detenuto a fronteggiare le perdite. Dunque, servirebbe capitale aggiuntivo. Al contrario, quando il rapporto è inferiore a 1, significa che il capitale della banca sarebbe più che sufficiente a coprire tutte le eventuali perdite.

La logica del Texas ratio

Dunque, la soglia di rischio, stando al Texas ratio, sarebbe proprio 1. Al di sopra di essa, si avrebbe una banca poco solida e con un fabbisogno di capitale. Ma le banche italiane come sono messe, se guardassimo a questo indicatore? Facciamo i conti con gli istituti sopra citati. Iniziamo da quello considerato più a rischio: MPS ha oggi un patrimonio tangibile di circa 9,4 miliardi, a fronte del quale detiene crediti deteriorati lordi per 47,4 miliardi. Di questi, però, sono stati accantonati già 26,1 miliardi, per cui il rapporto si attesterebbe a 1,34, segnalando effettivamente un capitale insufficiente rispetto alle possibili perdite.

Intesa-Sanpaolo ha oggi un patrimonio di 46,3 miliardi e crediti deteriorati lordi per 64,4 miliardi, di cui 30,3 miliardi già coperti, mostrando un Texas ratio di 0,84. In sostanza, l’istituto godrebbe di una buona solidità, avendo un patrimonio nettamente superiore alle potenziali perdite massime accusabili.