BNP Paribas Certificati Bonus Cap: come investire su Stellantis con bonus al 114%

Fra i certificati targati BNP Paribas di tipo Bonus  Cap c’è n’è uno che risponde all’esigenza di chi vuole capire come investire indirettamente in una società appartenente al settore auto.

Se si ha una view rialzista, laterale o di moderato ribasso del sottostante si può prendere a riferimento questo bonus cap emesso da Unicredit, allo scopo di ottenere un puro rendimento potenziale dato dalla differenza fra il bonus potenziale ed il prezzo di emissione/prezzo lettera.

Come sempre è utile fare delle osservazioni sull’azione sottostante su cui è scritto il certificato di investimento.

Informazioni sul sottostante

Innanzitutto, l’azione in questione del certificato targato BNP Paribas è Stellantis.

1. Il titolo, dal giorno della sua quotazione ad oggi, ha quasi costantemente mostrato un andamento volatile sino ai giorni nostri. Inoltre, essendo quotato da un tempo sufficientemente ampio, è possibile effettuare valutazioni di stampo quantitativo. Ad esempio analizzare i bilanci o la natura stocastica che muove fondamentalmente il processo del prezzo del sottostante analizzato, potendo osservare possibili ed eventuali mutamenti di natura a seconda del periodo storico/time frame
2. Essendo solo uno il titolo su cui è scritto il certificato il rischio di correlazione si riduce al solo mercato/settore in cui è quotata/opera.
3. La volatilità implicita (calcolata su un forward period di 30 giorni) è mediamente elevata (sempre superiore al 30% circa) e ciò da più spazio al tandem emittente-strutturatore in termini di facilità di costruzione del derivato cartolarizzato, mentre l’investitore deve valutare: redditività totale delle cedole potenziali, conservatività delle protezioni applicate, scadenza ecc. Adesso la metrica si trova a circa 33 punti percentuali.
4. Per completare le informazioni quantitative si può parlare del β, il rischio sistematico. Il titolo, dal 2016 ad oggi, ha sempre quasi sempre presentato una natura aggressiva (β>+1) nei confronti del mercato benchmark. Attualmente si trova a circa +1,55: ciò significa che a dei movimenti del +1%/-1% del benchmark corrisponde, in media, un movimento di circa il +1,55%/-1,55% del titolo.

Si passa ora a spiegare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).

BNP Paribas Certificati Bonus Cap: struttura del certificate

• Barriera americana intraday sul capitale al 70% del livello iniziale
• Bonus (e cap) al 114% del valore nominale/valore iniziale
• Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito – chiusura del 23.03.2023 – a circa 97,75 Euro

BNP Paribas Certificati Bonus Cap: funzionamento del payoff

Questo certificato di investimento Bonus Cap è stato emesso da BNP Paribas il 09.03.2023, ha periodo d’osservazione della barriera fino al 14.12.2023 (scadenza/liquidazione al 22.12.2023), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.

A scadenza si prospettano 2 scenari:

• se durante tutto il periodo di osservazione il sottostante non tocca o scende mai sotto la barriera, posta al 70% del livello inziale, il certificato paga il bonus di 114 euro.
• in caso contrario si perde il diritto al bonus ed il prodotto paga un importo commisurato alla performance del sottostante, che comunque non può superare il cap (uguale al bonus, per semplicità di costruzione del certificato e di risparmio sulla sua strutturazione, dato dalla vendita di una call per “cappare” il risultato). In tal caso l’importo di rimborso si calcola moltiplicando il nominale per la performance del sottostante (data dal rapporto fra valore finale e valore iniziale di Stellantis)

Il secondo scenario in formule:

Valore di Rimborso Scenario 2 = Valore Nominale x Min (114% ; Performance)

Dove:

Performance = Valore Finale / Valore Iniziale di Stellantis

Da notare anche la barriera americana intraday: questo tipo di barriera rimane attiva in tutti i momenti di borsa aperta. Per maggiori informazioni si legga anche: Certificati: la barriera cos’è e quali tipi ne esistono.

Il sottostante

La situazione attuale sul sottostante del certificato Unicredit è la seguente:

• Stellantis: Valore Iniziale (17,53 Eur), Barriera (12,271 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura del 23.03.2023 a 16,18 Eur, pari al 92,30% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Alle quotazioni attuali del sottostante del certificato targato BNP Paribas, e con un prezzo lettera di circa 97,75 Euro, questo sarebbe il profilo di payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del certificato, data da Val Rimb Cert, al variare del prezzo del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr sott: in verde gli aumenti/guadagni; in rosso i decrementi/perdite):

Il certificato paga il bonus di 114 euro se, per tutta la durata d’osservazione della barriera, il sottostante non scende oltre mai il 24,15% dalla quotazione attuale, con un rendimento potenziale a circa 9 mesi del 16,62% rispetto il suddetto prezzo.

Se invece Stellantis scendesse con più forza il certificato quoterebbe sulla componente lineare perdendo, in %, un importo sostanzialmente uguale rispetto alla perdita di terreno del sottostante in caso di sforo della barriera.

Codice ISIN

• ISIN NLBNPIT1NOK4

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato BNP Paribas.f

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tale inesattezze, errori od omissioni.