Giuseppe Timpone
Se avete dimestichezza con il concetto di “safe asset”, saprete benissimo che si tratta di investimenti relativamente sicuri, ma molto avidi di rendimento. D’altronde non puoi avere la moglie ubriaca e la botte piena. Solo l’assunzione di un rischio medio-alto tende ad innalzare la remuneratività di un investimento. E se vi dicessimo che c’è un bond svizzero che quest’anno ha offerto agli obbligazionisti un rendimento vicino al 30%?
Rendimento effettivo lordo vicino al 30%
Sembra difficile crederlo, eppure è così. Vedremo come sia stato possibile, specie in un anno particolarmente complicato per il mercato obbligazionario, pur in ripresa nelle ultime settimane. Ecco quale bond svizzero e come sia arrivato a rendere così tanto in così breve tempo.
Parliamo della scadenza più longeva sul mercato sovrano elvetico, quella residua a 40 anni, anche se fu emesso nel 2014 come un bond a 50 anni. Il titolo sarà rimborsato in data 25 giugno del 2064 e stacca cedola annuale lorda del 2% (ISIN: CH0224397007).
A fine 2022, la quotazione si attestava a 117,45, mentre ieri risultava salita a 146. In appena undici mesi, dunque, ha registrato un apprezzamento superiore al 24%. In questo lasso di tempo, il franco svizzero si è rafforzato contro l’euro del 3%. Infine, l’investitore ha potuto maturare un rateo attivo di circa l’1,50% per la cedola. Complessivamente, quindi, il bond svizzero ha offerto quest’anno un rendimento effettivo intorno al 28,50% ad un ipotetico investitore dell’Eurozona.
Bond svizzero trainato da trend globale e natura safe asset
Come sappiamo, la Svizzera è un “safe haven” per i capitali di tutto il mondo. La sua qualità di “porto sicuro” dipende da svariate ragioni, tra cui la storica neutralità e una legislazione altamente rispettosa dei diritti di proprietà e della libertà economica. Nelle fasi di tensione, gli asset denominati in franchi svizzeri sono oggetto di acquisti. E le tensioni in questo 2023 non sono mancate.
