Capitale protetto al 95%, cedola incondizionata e rendimento asimmetrico con l’equity protection di Exane

In data 26/02/2020 Exane ha emesso un certificato Equity Protection su basket azionario. Si tratta di un certificato quotato e negoziato su Euro TLX con scadenza a un anno, che gode della protezione incondizionata del 95% del capitale della possibilità di beneficiare dell’eventuale performance al rialzo del sottostante peggiore. I certificati hanno inoltre un prezzo di emissione (uguale al valore nominale) di 1000 euro.

Il fattore distintivo rispetto ai classici equity protection è la scadenza relativamente breve di un anno, quando per strutturare questo tipo di emissioni servono generalmente scadenze di lungo periodo, solitamente uguali o superiori a 5-6 anni.

Vediamo più nel dettaglio.

Punti salienti in sintesi

• Protezione incondizionata del 95% del capitale a scadenza
• Possibilità di beneficiare dell’eventuale performance al rialzo del sottostante peggiore

Funzionamento

A scadenza l’investitore riceve una cedola incondizionata dell’1,4% sul valore nominale di 1000 euro (ossia 14 euro)

A scadenza il certificato corrisponde inoltre un importo non minore del 95% del valore nominale di 1000 euro (ossia 950 euro), ed eventualmente maggiorato dell’eventuale performance al rialzo del sottostante peggiore (calcolata come valore finale in rapporto al valore iniziale del sottostante con valore finale inferiore rispetto al valore iniziale).

In caso di valore finale superiore al valore iniziale del sottostante peggiore l’importo di rimborso è calcolato come segue:

Importo di Rimborso = Valore nominale x [Protezione + (Valore finale/Valore iniziale) – Protezione]

Cosi se il sottostante peggiore quota al 120% del rispettivo valore iniziale si ricevono 1.200 Euro; se invece quota al 96% del livello iniziale si ricevono 960 euro; infine, se quota al 90% del livello iniziale, godendo della protezione, si ricevono comunque 950 euro.

Caratteristiche

Emittente: Exane (https://www.exane.com/italiancertificate/produits/details/_7uM9AkKg4HCbh9XUMAMJA)

ISIN: FREXA0023632

Mercato di quotazione:  Euro TLX

Valuta: EUR

Sottostanti (livelli inziiale): BPER Banca (3,836 Eur), UBI Banca (3,938 Eur), FCA (11,34 Eur), Ferrari (151,30 Eur)

Protezione: 95%

Cedola incondizionata: 1,4%

Data di valutazione iniziale: 24/02/2020

Data di emissione: 26/02/2020

Data di valutazione finale: 24/02/2021

Data di scadenza/ pagamento finale: 03/03/2021