Cash collect airbag di Unicredit su basket bancario: fino all’8% annuo

Questo Certificato Cash collect Airbag è stato emesso da Unicredit il 02.09.2021, ha data di valutazione finale al 19.09.2024 (liquidazione 26.09.2024), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Link del prodotto

• ISIN DE000HR9GY66

Punti salienti del certificato

• Strike level (che funge da Barriera europea sul capitale e da livello preso in considerazione per il calcolo del rimborso al posto del valore iniziale) pari al 70% dei livelli iniziali
• Trigger Cedole pari al 70% dei livelli iniziali
• Cedole trimestrali del 2% con effetto memoria (max 8% p.a.) 
• Autocall trigger trimestrale (rimborso anticipato) coerente alle date di valutazione delle cedole, a partire dalla 2° data d’osservazione (dal 17.03.2022) e pari al 100%  dei livelli iniziali
• Prezzo lettera rilevato a circa 98,75 Euro -chiusura del 06.09.2021-

Funzionamento

Il certificato paga quindi cedole trimestrali di 2 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle delle cedole posto al 70% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre, a partire dal 2° trimestre, il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger, coerente alle date di valutazione delle cedole e pari al 100% dei livelli iniziali. Se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza se successive alla prima grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se ogni sottostante non scende sotto la barriera (chiamata strike level, allo stesso livello del trigger cedolare) posta al 70% del livello iniziale il certificato paga il nominale di 100 euro più l’ultima cedola -assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
• in caso contrario il certificato prende a riferimento la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), ed il certificato paga un valore pari al valore nominale moltiplicato per il rapporto fra il valore finale e lo strike level del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

• Societe Generale: livello iniziale (26,68 Eur), Strike level/Barriera/trigger cedole (18,676 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 06.09.2021 a 26,67 Eur, pari al 99,96% del livello iniziale)
• Banco BPM: livello iniziale (2,799 Eur), Strike level/Barriera/trigger cedole (1,9593 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 06.09.2021 a 2,802 Eur, pari al 100,11% del livello iniziale)
• Intesa Sanpaolo: livello iniziale (2,378 Eur), Strike level/Barriera/trigger cedole (1,6646 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 06.09.2021 a 2,403 Eur, pari al 101,05% del livello iniziale)
• Bnp Paribas: livello iniziale (53,46 Eur), Strike level/Barriera/trigger cedole (37,422 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 06.09.2021 a 54,12 Eur, pari al 101,23% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Societe Generale per ora è il Worst Of (WO).

In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 98,75 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 102 Euro, se il sottostante WO non scende oltre il -29,97% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 124 euro (il nominale più 12 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 3 anni di circa il 25,57%.

Se invece il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore visibilmente inferiore grazie all’effetto airbag (al -30% del WO non si è a ancora in perdita): ad esempio, a fronte di un -40% del WO il certificato perde il -13,23%, a fronte di un -60% del WO il certificato sperimenta il -42,16% e così via.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni