Danilo Fieni
Il 17/01/2020 Bnp paribas ha emesso 15 Cash Collect Step Down su azioni italiane ed europee. Si tratta di un certificati quotati e negoziati su SeDex con scadenze a 2 anni. Prevedono il pagamento di cedole mensili condizionate (con effetto memoria), opzione di rimborso anticipato (con trigger autocall decrescente) e protezione condizionata del capitale a scadenza. Ogni certificato ha inoltre un prezzo di emissione di 100 Euro (uguale al valore nominale).
ISIN’s: NL0014088031, NL0014088049, NL0014088056, NL0014088064, NL0014088072, NL0014088080, NL0014088098, NL0014088106,NL0014088114, NL0014088122, NL0014088130, NL0014088148, NL0014088155, NL0014088163, NL0014088171
Nel dettaglio.
Punti salienti in sintesi
- Cedole trimestrali condizionate fino ad un max annuo che va dal 4% al 21%
- Trigger pagamento cedole/ Barriere europee di protezione del capitale profonde fino a ribassi dei sottostanti dal -30% al -40%, ovvero pari al 70% e al 60% dei livelli iniziali dei sottostanti.
- A partire dal sesto mese (10 luglio 2020), i certificati possono essere richiamati anticipatamente e trimestralmente, grazie all’autocall trigger decrescente, al valore nominale più le eventuali cedole se dovute.
Caratteristiche
Meccanismo cedolare e rimborso anticipato
Se non si verifica il rimborso anticipato, dal primo all’ultimo trimestre, ad ogni data di valutazione trimestrale l’investitore percepisce una cedola calcolata in % sul valore nominale di 100 Euro se il prezzo di chiusura dell’azione sottostante è maggiore della rispettiva barriera; se il prezzo di chiusura è invece inferiore al suddetto trigger non viene corrisposta alcuna cedola.
Inoltre, dal secondo al penultimo trimestre i certificates vengono rimborsati se, ad ogni data di valutazione trimestrale del rimborso automatico, il prezzo di ogni sottostante è superiore all’autocall trigger decrescente a step del 5% (come da tabella). Se la condizione si attiva l’investitore riceve 100 Euro per ogni certificato; in caso contrario la vita del prodotto continua. In particolare sono previsti i seguenti step:
- 100% del livello iniziale nel 2° e 3° trimestre;
- 95% del livello iniziale nel 4° e 5° trimestre;
- 90% del livello iniziale nel 6 e 7° trimestre:
Scadenza
Alla data di rimborso si prefigurano 2 scenari:
- se alla data di valutazione finale il sottostante quota ad un valore pari o superiore della rispettiva barriera il certificato rimborsa il valore nominale di 100 euro
- in caso contrario si percepisce un importo commisurato alla performance negativa del sottostante, calcolato moltiplicando il valore nominale per la suddetta performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale)
