Danilo Fieni
Questo Certificate Phoenix Memory è stato emesso da Leonteq il 29.03.2021, ha data di valutazione finale al 24.03.2023 (liquidazione il 31.03.2023), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 1000 Euro.
Link del prodotto
Punti salienti del certificato
- Barriera europea sul capitale pari al 60% dei livelli iniziali
- Trigger Cedole al 60% dei livelli iniziali
- Cedole trimestrali del 3% con effetto memoria (max 12% p.a.)
- Autocall trigger trimestrale (che permette di ricevere il rimborso anticipato) a partire dal 2° trimestre (24.09.2021) e decrescente a step del 5%: dal 100% al 95% dei livelli iniziali
- Prezzo lettera rilevato a circa 1012,25 euro -chiusura del 06.04.2021-
Funzionamento
Il prodotto paga cedole trimestrali di 30 euro se tutti i sottostanti non scendono oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando tutti i sottostanti risalgono sopra il trigger.
Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 2° trimestre e decrescente a step del 5%, dal 100% al 95% dei livelli iniziali. Se il prezzo di tutti e 3 i sottostanti è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se tutti i sottostanti non scendono sotto la barriera al 60% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore finale peggiore rispetto al livello iniziale, anche detto Worst Of), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante
Sottostanti
I sottostanti sono rappresentati da:
- Repsol: livello iniziale (10,69 Eur), Barriera/trigger cedola (6,414 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 01.04.2021 a 10,414 Eur, pari al 97,42% del livello iniziale)
- Eni: livello iniziale (10,246 Eur), Barriera/trigger cedola (6,1476 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 01.04.2021 a 10,474 Eur, pari al 102,23% del livello iniziale)
- Petrolio Brasileiro: livello iniziale (8,01 USD), Barriera/trigger cedola (4,806 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 01.04.2021 a 8,41 USD, pari al 104,99% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
Repsol per ora rappresenta il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 1012,25 euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %):
Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1030 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -38,4% dall’attuale quotazione.
Se invece il sottostante scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO stesso (il certificato quota sulla componente lineare).
