Danilo Fieni
Questo certificato di investimento, di tipo Fixed Cash Collect Autocallable, è stato emesso da Barclays risponde all’esigenza di chi vuole investire in un’azienda che produce dispositivi a semiconduttore, microprocessori ecc.
Informazioni quantitative sul sottostante
Il sottostante del certificato di Barclays è rappresentato dal titolo azionario Intel (INTC), non ha bisogno di presentazioni ed è quotato nel NASDAQ100.
Processo Stocastico e Trading
Sul sottostante domina una forte proprietà momentum, con Hurst e Significatività Statistica che crescono al diminuire del periodo analizzato: H_4096=0,549 e Sign.
Si consiglia quindi di fare trading diretto sul titolo, su dati di chiusura giornalieri, mediante ausilio di tecniche momentum-breakout-trend following.
Il Rischio
Il rischio di correlazione, essendo un solo sottostante, si riduce al solo mercato/settore in cui è quotata/opera –
Sul rischio, misurato in tal caso dalla volatilità implicita (volatilità futura attesa ed espressa dalle opzioni a 30 giorni), si può dire che sul sottostante vige un clima di elevata incertezza, implicando un margine più che sufficiente per la strutturazione del prodotto: attualmente si attesta intorno al 62%.
Aspetti Fondamentali
Market Screener e Stock Analysis assegnano due HOLD complessivi, ma con relativi prezzi target medi e massimi elevati.
Se non si vuole prendere posizione diretta sul titolo è possibile prendere a riferimento il certificato che presentiamo: a seguire la struttura ed il payoff.
Barclays Certificati Fixed Cash Collect Autocallable: la Struttura
A seguire la struttura del certificato targato Barclays:
- Barriera europea sul capitale pari al 70% dei valori iniziali
- Cedole trimestrali incondizionate del 1,82% (7,28% annuo incondizionato) sul valore nominale
- Autocall Trigger Trimestrale, attiva dal 2° trimestre (dal 20.06.2025) e pari al 100% dei valori iniziali
- Valore nominale unitario di 100 Euro
- Scadenza a 3 anni
- Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 100,43 Euro – intorno alle 13:02 del 03.01.2025 –
Barclays Certificati Fixed Cash Collect Autocall: Funzionamento del Payoff e Rendimento Potenziale
Questo certificato è stato emesso da Barclays il 30.12.
Meccanismo Cedolare
Questo certificato paga quindi un flusso cedolare trimestrale incondizionato di 1,82 Euro (12 cedole). Senza condizioni significa a prescindere dall’andamento del valore di INTC.
Meccanismo di Rimborso Anticipato Automatico: Autocall
A partire però dalla 3° data di valutazione si attiva l’autocall, tale per cui si verificano due scenari potenziali:
- se il valore del sottostante è pari o superiore al valore iniziale il certificato scade anticipatamente e paga il nominale più la cedola fissa del mese in questione.
- altrimenti il certificato paga il coupon incondizionato e continua la sua vita.
NB: se alla prima data scatta l’autocall si ottengono 2 cedole più il nominale, ossia un totale di 103,64 Euro con un rendimento a 5 mesi e mezzo del 4,59% (6,27% annualizzato) rispetto il suddetto prezzo lettera.
Scadenza
A scadenza, se il prodotto targato Barclays non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- l’investitore riceve il valore nominale più l’ultima cedola incondizionata se ogni sottostante, alla data di valutazione finale, non è sceso sotto la barriera europea (posta al 70% dei valori iniziali): nel computo del payoff si inserisce quindi il valore nominale più i 12 coupon fissi ossia 121,84 Euro, con un rendimento potenziale a poco meno di 3 anni del 30,24% (circa il 7,59% annualizzato)
- in caso contrario il Certificate paga l’ultimo premio incondizionato e rimborsa un importo proporzionale al rapporto fra valore finale e strike (che è più basso del valore iniziale, conferendo maggiore protezione) del sottostante WO (Worst Of, ossia con valore finale minore in % rispetto il valore iniziale), considerando però nel computo anche le 12 le cedole incondizionate che attenuano molto l’entità delle perdite sul capitale investito.
Il secondo scenario in formule:
Valore di Rimborso = Valore Nominale x Performance del WO + 12 Cedole
La barriera Europea
Da notare inoltre la presenza della barriera europea: questo tipo di barriera viene osservata solo alla data di valutazione finale.
Il sottostante
La situazione attuale sul sottostante di questo Certificato firmato Barclays è la seguente:
INTC: valore iniziale (19,52 USD), Barriera (13,664 USD), Valore di Mercato (chiusura del 02.01.2025 a 20,22 USD, pari al 103,53% del valore iniziale)
Codice ISIN
Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato firmato Barclays.
