Certificati Unicredit Reverse Bonus Cap: un’idea per chi crede che AMD non possa salire oltre un certo prezzo entro i prossimi due mesi

Fra i certificati Unicredit Bonus Cap ne spunta uno già emesso a maggio 2022 e che risponde all’esigenza di chi vuole capire come scommettere indirettamente sull’andamento a ribasso, laterale o di moderato rialzo del titolo Advanced Micro Devices (AMD), una nota società americana tecnologica attiva principalmente principalmente nel campo della produzione di dispositivi elettronici a semiconduttore, che risulta fra i leader mondiali nella produzione e commercializzazione di CPU, schede grafiche integrate e dedicate.

Informazioni quantitative sul sottostante

Come sempre è bene fare delle considerazioni sul sottostante su cui è scritto questo certificato a marchio Unicredit:

1. 1. 1. 1. AMD è quotata da un periodo di tempo sufficientemente ampio da effettuare adeguate valutazioni di stampo quantitativo.
            Ad esempio è possibile analizzare i bilanci o la natura stocastica (mean reverting o trend following), che muove fondamentalmente il processo del prezzo del sottostante analizzato, potendo anche osservare possibili ed eventuali mutamenti di natura a seconda del periodo storico/time frame.
         2. Il titolo su cui è scritto il titolo è solo uno, quindi il rischio di correlazione si riferisce al solo mercato/settore in cui è quotata/opera.
         3. La volatilità implicita, per convenzione analizzata su un forward period di 30 giorni, è mediamente elevata (attualmente in media intorno ai 52 punti)
         4. Quanto al rischio sistematico, il β (calcolato su una rolling window di 5 anni) è interessante notare questo. AMD, almeno dal 2012 ad oggi è sempre risultato un titolo estremamente aggressivo ed attualmente la metrica si trova ad un valore di circa +1,79. Ciò significa attualmente che ad un movimento del +/-1% del benchmark corrisponde mediamente un +/-1,79% del titolo, per cui è bene inserire direttamente il titolo in portafoglio durante fasi di salita del benchmark.

Si passa ora ad esplicare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).

Certificati Unicredit Revers Bonus Cap: struttura del certificate

A seguire la struttura del certificato targato Unicredit:

• Barriera americana intraday sul capitale al 145% del livello iniziale
• Bonus al 124,5% del valore nominale (cap al 75,5% del valore iniziale)
• Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
• Prezzo lettera rilevato sul sito Unicredit – intorno alle 12:05 del 06.10.2021-  a circa 116,07 euro

Certificati Unicredit Revers Bonus Cap: funzionamento del payoff

Questo certificato di investimento Reverse Bonus Cap è stato emesso da Unicredit il 12.05.

2022, ha periodo d’osservazione della barriera fino al 14.12.2023 (scadenza/liquidazione al 21.12.2023), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 100 euro.

A scadenza si prospettano due scenari:

1. il certificato paga il bonus di 124,5 euro se il sottostante, per tutta la durata d’osservazione della barriera, non sale mai oltre il 145% del livello iniziale

2. in caso contrario, ovvero se il sottostante è pari o superiore almeno una volta al valore della barriera, il certificato paga un importo commisurato all’inverso della performance del sottostante, ossia un importo calcolato come segue:

Valore di rimborso= Valore nominale x (2 – performance del sottostante)

Dove: performance del sottostante = livello finale / livello iniziale

Da ciò si evince che il certificato azzera il suo valore in caso di raddoppio del valore finale del sottostante rispetto al relativo livello iniziale

Sottostante

Il sottostante di questo certificato a stampo Unicredit è rappresentato da:

• AMD: livello iniziale (95,34 USD), Barriera (138,243 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 08.10.2021 a 102,91 USD, pari al 107,94% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva del payoff

Alle quotazioni attuali del sottostante, con un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 116,07 euro, questo sarebbe il profilo di payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del certificato, data da Val Rimb Cert, al variare del prezzo del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr sott: in verde gli aumenti/guadagni; in rosso i decrementi/perdite):

Il certificato paga il bonus di 124,5 euro se, per un periodo residuo di 2 mesi, il sottostante non sale mai oltre il 34,33% circa dalla quotazione attuale, con un rendimento potenziale di circa il 7,26% rispetto il suddetto prezzo.

Se il sottostante sale con più forza il certificato perde, in %, un importo superiore rispetto all’aumento del sottostante in caso di sforo della barriera.

Link del prodotto

• ISIN DE000HB68T16

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato Unicredit.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tale inesattezze, errori od omissioni.