Fra i certificati Unicredit Bonus Cap ne spunta uno che risponde all’esigenza di chi vuole capire come investire indirettamente su 1 società appartenente al settore assicurativo.
Se si ha una view rialzista, laterale o di moderato ribasso del titolo si può prendere a riferimento questo bonus cap emesso da Unicredit, allo scopo di ottenere un puro rendimento potenziale dato dalla differenza fra il bonus potenziale ed il prezzo di emissione/prezzo lettera.
Come sempre è utile fare delle osservazioni sull’azione sottostante su cui è scritto il certificato di investimento.
Certificati Unicredit Bonus Cap: informazioni sul sottostante
Innanzi tutto l’azione sottostante il certificato a marchio Intesa Sanpaolo è Axa.
- L’azione è solo una, per cui il rischio di correlazione si riduce al solo mercato/settore in cui è quotata/opera.
- Il titolo dispone di uno storico sufficiente per effettuare adeguate valutazioni di stampo quantitativo. E’ possibile ad esempio analizzare il processo che muove fondamentalmente il prezzo, e quindi la natura stocastica del sottostante analizzato, potendo osservare anche eventuali mutamenti di natura a seconda del periodo storico/time frame.
- Investendo prevalentemente in titoli a reddito fisso è esposta a variabili economiche come tassi d’interesse, quantità di moneta in circolo nel sistema e quindi inflazione
- L’azione presenta una volatilità mediamente contenuta, e questo non giova molto alla costruzione in termini di facilità e risparmio nella costruzione del certificato in termini di costi più bassi delle opzioni.
- Per concludere non è possibile il confronto fra la metrica del P/E attuale della singola azienda rispetto al settore assicurativo europeo ed al gruppo di pari.
Si passa ora ad esplicare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).
Certificati Unicredit Bonus Cap: struttura del certificate, come investire su Axa indirettamente
- Barriera americana intraday sul capitale al 60% del livello iniziale
- Bonus (e cap) al 106% del valore nominale/valore iniziale
- Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito – chiusura del 04.01.2023 – a circa 99,45 Euro
Certificati Unicredit Bonus Cap: funzionamento del payoff
Questo certificato di investimento Bonus Cap è stato emesso da Unicredit il 29.12.2022, ha periodo d’osservazione della barriera fino al 14.12.2023 (scadenza/liquidazione al 21.12.2023), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.
A scadenza si prospettano 2 scenari:
- se durante tutto il periodo di osservazione il sottostante non tocca o scende mai sotto la barriera, posta al 60% del livello inziale, il certificato paga il bonus di 106 euro.
- in caso contrario si perde il diritto al bonus ed il prodotto paga un importo commisurato alla performance del sottostante, che comunque non può superare il cap (uguale al bonus, per semplicità di costruzione del certificato e di risparmio sulla sua strutturazione, dato dalla vendita di una call per “cappare” il risultato). In tal caso l’importo di rimborso si calcola moltiplicando il nominale per la performance del sottostante (data dal rapporto fra valore finale e valore iniziale di Telecom Italia)
Il secondo scenario in formule:
Valore di Rimborso Scenario 2 = Valore Nominale x Min (106% ; Performance)
Dove:
Performance = Valore Finale / Valore Iniziale di Axa
Da notare anche la barriera americana intraday: questo tipo di barriera rimane attiva in tutti i momenti di borsa aperta. Per maggiori informazioni si legga anche: Certificati: la barriera cos’è e quali tipi ne esistono.
Il sottostante
La situazione attuale sul sottostante del certificato Unicredit è la seguente:
- Axa: Valore Iniziale (26,575 Eur), Barriera (15,945 Eur), Cap (28,1695 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura del 04.01.2022 a 27,045 Eur, pari al 101,77% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
Alle quotazioni attuali del sottostante del certificato targato Unicredit, e con un prezzo lettera di circa 99,45 Euro, questo sarebbe il profilo di payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del certificato, data da Val Rimb Cert, al variare del prezzo del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr sott: in verde gli aumenti/guadagni; in rosso i decrementi/perdite):
Il certificato paga il bonus di 106 euro se, per tutta la durata d’osservazione della barriera, il sottostante non scende oltre mai il -41,04% dalla quotazione attuale, con un rendimento potenziale a circa 1 anno del 6,59% rispetto il suddetto prezzo. Se invece Axa scendesse con più forza il certificato quoterebbe sulla componente lineare perdendo, in %, un importo sostanzialmente uguale rispetto alla perdita di terreno del sottostante in caso di sforo della barriera.
Certificati Unicredit Bonus Cap: codice ISIN
Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato Unicredit.