Certificato ad alto rendimento su transizione energetica

Questo Certificato Phoenix Memory è stato emesso da Morgan Stanley il 14/07/2021, ha data di valutazione finale posta al 14/07/2026 (scadenza/liquidazione 21/07/2026), è negoziato su SeDex ed ha un valore nominale di 1000 euro.

Link del prodotto

• ISIN DE000MS8JPD9

Punti di forza

• Barriera europea sul capitale al 60% dei livelli iniziali
• Trigger cedole al 65% dei livelli iniziali
• Cedole trimestrali del 4,07% (max 16,28 annuo) con effetto memoria 
• Autocall trigger trimestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 4° trimestre (14/07/2022) e pari al 90% dei livelli iniziali
• Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
• Prezzo lettera rilevato a circa 1028,4 euro -intorno alle 10:55 del 30/07/2021-

Funzionamento

Il prodotto paga cedole trimestrali di 40,7 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole delle cedole posto al 65% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger mensile, a partire dal 4° trimestre e pari al 90% dei livelli iniziali: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 3 scenari:

• se ogni sottostante non scende sotto il trigger cedolare posto al 65% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
• se invece almeno un sottostante risulta sotto il trigger cedolare ma tutti hanno un valore pari o superiore alla barriera (60% dei valori iniziali) il certificato paga ancora il nominale di 1000 euro;
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

• Plug Power: livello iniziale (26,54 USD), Barriera (15,924 USD), Trigger cedola (17,251 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29/07/2021 a 27,2 USD, pari al 102,49% del livello iniziale)
• SolarEdge Technologies: livello iniziale (245,46 USD), Barriera (147,276 USD), Trigger cedola (159,549 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29/07/2021 a 261,13 USD, pari al 106,38% del livello iniziale)
• Enphase Energy: livello iniziale (170,79 USD), Barriera (102,474 USD), Trigger cedola (111,0135 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29/07/2021 a 182,06 USD, pari al 106,6% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Plug Power per ora rappresenta il Worst Of (WO).

In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 99 euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Se il certificato non si è estinto anticipatamente paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1040,7 euro se il sottostante WO non scende oltre il -36,57% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 1814 euro (il nominale più 20 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 5 anni di circa il 76,4%.

Se invece il WO scende al massimo del -41,45% il certificato paga ancora il nominale di 1000 euro.

Se infine il sottostante WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO stesso (il certificato quota con un piccolo premio sulla componente lineare).

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.