Certificato su basket misto: fino all’8% annuo

Questo Cash Collect Airbag è stato emesso da Unicredit il 29.01.2021, ha data di valutazione finale/scadenza al 19.01.2023 (liquidazione 26.01.2023), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro

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• ISIN DE000HV4K0H4

Punti di forza

• Strike Level (che funge da barriera sul capitale e da livello preso a riferimento per il calcolo del rimborso al posto del valore iniziale)/Trigger Cedole al 70% dei livelli iniziali
• Cedole trimestrali del 2% con effetto memoria (max. 8% p.a.) osservabili il 15.04.2021, 15.07.2021, 21.10.2021, 20.01.2022, 21.04.2022, 21.07.2022, 20.10.2022 e il 19.01.2023
• Autocall trigger trimestrale a partire dal 2° trimestre (dal 15.07.2021) e pari al 100%  dei livelli iniziali
• prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 101,65 euro -chiusura del 05.02.2021-

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

• Blackrock: livello iniziale (722,98 USD), Strike level/Barriera/trigger cedole (506,086 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 05.02.2021 a 726,33 USD, pari al 100,46% del livello iniziale)
• Salesforce: livello iniziale (225,92 USD), Strike level/Barriera/trigger cedole (158,144 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 05.02.2021 a 238,89 USD, pari al 105,74% del livello iniziale)
• ServiceNow: livello iniziale (537,88 USD), Strike level/Barriera/trigger cedole (376,516 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura del 05.02.2021 a 589,73 USD, pari al 109,64% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Blackrock per ora è il Worst Of (WO).

In base alle quotazioni attuali del WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 101,65 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 102 euro se il sottostante WO non scende oltre il -30,32% dall’attuale quotazione, corrispondenti ad un rendimento dello 0,34% rispetto il suddetto prezzo lettera.

Se invece Blackrock scendesse con più forza il certificato perderebbe, in % (Zoommare sulla tabella), un importo visibilmente inferiore rispetto alla perdita di terreno del sottostante grazie all’effetto Airbag: ad esempio a fronte di un -40% del WO il certificato sperimenta il -15,29%, a fronte di un -50% del WO il certificato sperimenta il -29,4% e così via.

Considerando l’effetto memoria il certificato pagherebbe 116 euro (il nominale più 8 cedole da 2,25 euro), con un rendimento del 14,12% rispetto il suddetto prezzo.

Per sapere di più sulla nuova emissione leggi anche: Investire con paracadute con i nuovi Airbag Cash Collect di Unicredit

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