Come investire su STM con un certificato targato Unicredit ed ottenere cedole garantite

Per investire su STMicroelectronics indirettamente ottenendo al contempo delle cedole mensili garantite ed una protezione (nei limiti della barriera) può dare un’occhiata ad un certificato Unicredit di recente emissione conosciuto come fixed cash collect.

 

STM è una società Italo-Francese che produce componenti elettronici a semiconduttore. Da circa la metà del 2016 ad oggi ha messo a segno una notevole corsa al rialzo di circa oltre il +700%, nonostante alcune ampie correzioni che indicano una volatilità notevole.

Considerando anche la scarsità delle terre rare (materie prime necessarie alla produzione) e la relativa corsa all’approvvigionamento, se STM manterrà i suoi standard e la sua competitività potrà dare ancora buone soddisfazioni.

Ma come orientarsi se, come detto, non ci si vuole esporre direttamente all’andamento del prezzo (e quindi alla volatilità che il titolo può esibire) ed ottenere un flusso reddituale mensile fisso? Una possibile risposta proviene da un recente certificato Unicredit.

Grazie alle sue peculiarità infatti, un certificato di investimento fixed cash collect permette di ottenere delle cedole periodiche incondizionate (ossia slegate dall’andamento dei sottostanti) e di proteggere la restituzione integrale del valore nominale nei limiti della barriera. Inoltre, il fatto che questo specifico prodotto targato Unicredit non preveda autocall (ossia il rimborso anticipato) lo rende anche abbastanza adatto al recupero delle minusvalenze (per un richiamo all’argomento si legga anche: Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi)

Punti salienti del certificato Unicredit fixed cash collect

• Barriera europea sul capitale al 60% del livello iniziale
• Cedole mensili garantite dello 0,35% (4,2% annuo garantito sul nominale di 100 Euro)
• Ultima cedola condizionata dello 0,35%
• Trigger cedola condizionata al 60% del livello iniziale
• Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 101,16  euro – chiusura del 26.10.2021 –

Funzionamento del certificato Unicredit Fixed Cash Collect

Questo certificato Unicredit fixed cash collect, è stato emesso il 21.10.

2021, ha data di valutazione finale posta al 12.12.2024 (scadenza/liquidazione 19.12.2024), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 100 euro.

 

Il certificato Unicredit paga cedole garantite di 0,35 Euro ogni mese fino al penultimo.

A scadenza si prefigurano 2 scenari:

• l’investitore riceve il valore nominale più l’ultima cedola condizionata di 0,35 euro se il sottostante, alla data di valutazione finale, non è sceso sotto la barriera europea posta al 60% del livello iniziale (stessa entità del trigger per l’ultima cedola condizionata; nel computo del payoff si inseriscono quindi tutte e 38 le cedole);
• in caso contrario il Certificate non paga l’ultimo premio condizionato e rimborsa un importo proporzionale alla performance negativa del sottostante (considerando però nel computo anche le precedenti 37 cedole garantite che attenuano l’entità delle perdite sul capitale investito).

Da notare inoltre la presenza della barriera europea: questo tipo di barriera viene osservata solo alla data di valutazione finale. Da ciò deriva che se il sottostante dovesse scendere sotto la barriera durante la vita del certificato per poi risalirvici sopra alla data di valutazione finale, il capitale da rimborsare al valore nominale non viene intaccato.

Sottostante

La situazione attuale sul sottostante del certificato Unicredit fixed cash collect è rappresentato da:

• STMicroelectronics: livello iniziale (36,535 Eur), Barriera/trigger cedola (21,921 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura del 26.10.2021 a 38,835 Eur, pari al 106,3% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

In base alle quotazioni attuali del sottostante ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 101,16 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, Data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite; verde per aumenti/guadagni):

se STMicroelectronics non è scesa oltre il -43,55% dall’attuale quotazione il certificato paga il nominale più 38 cedole (37 garantite più quella condizionata), ottenendo in totale 113,3 euro, corrispondenti ad un massimo rendimento potenziale lordo a 3 anni e 2 mesi di circa il 12% rispetto il suddetto prezzo lettera.

Se invece il sottostante scendesse con più forza il certificato perderebbe comunque visibilmente meno grazie all’incasso delle 37 cedole garantite (ossia 12,95 euro): ad esempio, a fronte di un -50% del sottostante il certificato sperimenta un -34,66%, a fronte di un -70% del sottostante il certificato registra un -55,68% e così via.

Codice ISIN del prodotto

• ISIN DE000HB0N0P0

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