Crescendo Rendimento Memory su basket di indici: fino al 7% annuo

Questo Certificato Crescendo Rendimento Memory è stato emesso da Exane il 04.06.2021, ha data di valutazione finale al 23.06.2025 (liquidazione 30.06.2025), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 euro.

Link del prodotto

• ISIN FRELU0002167

Punti salienti del certificato

• Barriera europea sul capitale pari al 65% dei livelli iniziali
• Trigger Cedole all’85% dei livelli iniziali
• Cedole trimestrali dell’1,75% con effetto memoria (max 7% p.a.)
• Autocall trigger mensile a partire dal 6° trimestre (dal 22.12.2022) e pari al 100% dei livelli iniziali
• Prezzo lettera rilevato a 999,4 euro -chiusura del 07.07.2021-

Funzionamento

Il prodotto paga cedole trimestrali di 17,5 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedolare posto all’85% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando entrambi i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 6° trimestre e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 3 scenari:

• se ogni sottostante non scende sotto il trigger cedolare posto all’85% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-;
• se almeno un sottostante scende sotto il trigger cedolare ma tutti risultano sopra la barriera posta al 65% del relativo livello iniziale il certificato paga il nominale di 1000 euro;
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore finale peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un importo pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

• Euro Stoxx Banks: livello iniziale (94,6), Barriera (61,49), Trigger cedola (80,41), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 07.07.2021 a 91,66, pari al 96,89% del livello iniziale)
• Euro Stoxx Utilities: livello iniziale (376,29), Barriera (244,5885), Trigger cedola (319,8465), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 07.07.2021 a 378,9, pari al 100,69% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Euro Stoxx Banks per ora rappresenta il Worst Of (WO).

In base alle quotazioni attuali del WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 999,4 euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sull’altro sottostante:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1017,5 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -12,27% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato pagherebbe 1280 euro (il nominale più 16 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 4 anni di circa il 28,1%.

Se invece Euro Stoxx Banks scende al massimo del -32,91% il certificato paga ancora il nominale di 1000 euro.

Infine, se Euro Stoxx Banks scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore praticamente uguale rispetto alla perdita di terreno del sottostante WO stesso (il certificato quota con un piccolissimo premio sulla componente lineare. Per maggiori informazioni vedi: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni