EFG Certificati Phoenix Memory Callable: come investire su settori misti ad alta redditività potenziale

All’interno della gamma di Certificati di Investimento emessi da EFG International, fra i Phoenix Memory Callable, ne balza all’occhio uno di recente emissione che consente di investire indirettamente su 3 società appartenenti a settori misti.

A fronte di un impiego di denaro limitato è infatti possibile investire su un portafoglio azionario di 3 aziende con core businesses totalmente differente.

Inoltre, cosa molto importante è l’assoluta efficienza della fiscalità degli Investment Certificates, per maggiori info si legga anche: Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi

Informazioni sul portafoglio sottostante

I sottostanti del certificato a marchio EFG International sono rappresentati da: A2A, Stellantis  e Unicriedit.

1. Le 3 società hanno core business differente. Aumenta in altre parole il rischio di correlazione, ossia il rischio che il valore dei titoli viaggi in modo potenzialmente indipendentemente l’uno dall’altro, andando ad inficiare la corresponsione di cedole e/o della restituzione integrale del valore nominale di rimborso anche data da uno solo dei sottostanti.
2. Inoltre possiedono una quantità di informazione storica sufficiente per analizzare, su stampo quantitativo, quale sia il processo stocastico che muove fondamentalmente il prezzo dei 3 sottostanti analizzati, potendo ad esempio notare eventuali cambiamenti di natura a seconda del periodo storico/time frame analizzato.
3. Le 3 aziende presentano una volatilità mediamente elevata nel complesso, e questo giova in termini di facilità e risparmio nella costruzione del certificato (costi più bassi delle opzioni) mentre l’investitore deve valutare: conservatività dei livelli di protezione – barriera su capitale e cedole -, scadenze più brevi, redditività ecc.
4. Per concludere sarebbe interessante un confronto fra la metrica del P/E attuale delle singole aziende rispetto ai relativi settori

Si passa ora ad esplicare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo estrapolabili anche dal sito per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).

EFG International Certificati Phoenix Memory Callable: struttura del certificate, come investire sul settori misti indirettamente

Di seguito la struttura del certificato targato EFG:

• Barriera europea di protezione sul capitale pari al 60% dei valori iniziali
• Trigger cedole al 60% dei valori iniziali
• Cedole mensili condizionate dell’1,75% (massimo 21,00 % annuo sul valore nominale) con effetto memoria
• Opzione callable – che permette di ricevere il rimborso anticipato a discrezione dell’emittente –
• Valore nominale unitario di 1000 Euro
• Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 1019,96 Euro – chiusura dell’11.11.2022 –

EFG International Certificati Phoenix Memory Callable: funzionamento del payoff

Questo Certificato è stato emesso da EFG International il 14.11.2022, ha data di valutazione finale posta al 07.11.2024 (scadenza/liquidazione 14.11.2024), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 Euro.

Meccanismo cedolare

Il Certificato di Investimento a marchio EFG International paga un flusso reddituale mensile di 17,50 euro, cioè se tutti e 3 i sottostanti non scendono oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei valori iniziali.

In caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia le cedole non eventualmente pagate in precedenza vengono immagazzinate in memoria e pagate insieme a quella del mese in questione quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando tutti e 3 i sottostanti risultano sopra il trigger contemporaneamente in una delle date di valutazione successive.

Meccanismo di rimborso anticipato: Opzione Callable

Ad ogni data di osservazione l’emittente ha il diritto, ma non l’obbligo, di richiamare i prodotti a sua discrezione. Nel caso in cui l’emittente eserciti tale diritto l’investitore riceve il 100% del valore nominale più le eventuali cedole dovute.

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se alla data di valutazione finale il valore di tutti i sottostanti risulta pari o superiore alla barriera (della stessa entità del trigger cedolare) il certificato paga il nominale più l’ultima cedola e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria. In altre parole si otterrebbero 24 cedole più il nominale, ossia 1420 Euro.
• in caso contrario il certificato di investimento replica linearmente la performance del sottostante Worst Of (WO, ossia con un valore finale in % più basso rispetto al relativo valore iniziale), pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante.

Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale.

Affinché venga restituito il valore nominale, il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

EFG Certificati Phoenix Memory Callable: il portafoglio sottostante

La situazione attuale sul portafoglio sottostante – di questo Certificato Phoenix Memory Callable targato EFG – è la seguente:

• Unicredit: valore iniziale (12,858 Eur), Barriera/trigger cedola (7,7148 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 11.11.2022 a 12,8 Eur, pari al 99,55% del valore iniziale)
• Stellantis: valore iniziale (13,706 Eur), Barriera/trigger cedola (8,2236 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 11.11.2022 a 14,228 Eur, pari al 103,81% del valore iniziale)
• A2A: valore iniziale (1,174 Eur), Barriera/trigger cedola (0,7044 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 11.11.2022 a 1,262 Eur, pari al 107,50% del valore iniziale)

NB: Per ora il WO è rappresentato da Unicredit.

Analisi dinamico-oggettiva

In base alle quotazioni attuali del WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 1019,96 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Se l’emittente del certificato non lo ha estinto anticipatamente paga il nominale più l’ultima cedola condizionata, ottenendo 1017,5 euro, se il sottostante WO non scende oltre il 39,72% dall’attuale quotazione.

Considerando l’effetto memoria il certificato pagherebbe 1420 Euro, con un massimo rendimento potenziale lordo a 2 anni intorno al 39,22% rispetto il suddetto prezzo lettera.

Infine, se il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto all’investimento diretto sul WO stesso. In altre parole il certificato quota sulla componente lineare.

Codice ISIN del certificato EFG

• • ISIN CH1220423839

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato EFG International.

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Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.