Danilo Fieni
Il 13/01/2020, Citigroup ha emesso un Phoenix Memory Maxi Coupon su basket azionario Worst Of (WO). Il certificati è quotato su Euro TLX e prevede: scadenza a dicembre 5 anni, maxi cedola condizionata iniziale, successive cedole trimestrali condizionate, opzione di rimborso anticipato e rimborso condizionato del capitale a scadenza. Il un prezzo di emissione (uguale al valore nominale) è di 1000 €.
Vediamo più nel dettaglio.
Punti salienti in sintesi
- Possibilità di ottenere una maxi cedola del 20%
- Trigger Maxi cedola al 50% dei livelli iniziali
- Cedole mensili condizionate con effetto memoria fino ad un max annuo del 6%
- Trigger cedole mensili al 70% dei livelli iniziali
- Barriera europea di protezione del capitale al 60% dei livelli iniziali
- A partire dal 1° mese (13 gennaio 2021), il certificato può essere richiamato anticipatamente grazie all’autocall trigger del 100% dei livelli iniziali, al prezzo di emissione (1000 €) più le eventuali cedole se dovute.
- Acquistabile ora poco sotto la pari a circa 990 euro
- Attenzione: il basket sottostante è composto da 5 azioni non molto correlate fra loro, implicando il rischio che i vari prezzi possano prendere direzioni opposte nell’orizzonte di vita del certificato; si consiglia inoltre di effettuare considerazioni tecnico-fondamentali sui vari sottostanti
Meccanismo cedolare
Maxi cedola condizionata
Il 14 aprile 2019, se tutti i sottostanti quotano ad un valore è maggiore o uguale al 50% del relativo livello iniziale, l’investitore percepirà una maxi cedola condizionata pari al 20% calcolata sul valore nominale di 1000 Euro (ossia 200 Euro).
Cedola mensile condizionata
Se non si verifica il rimborso anticipato, dal 6° all’ultimo mese, ad ogni data di valutazione (trimestrale) l’investitore percepisce una cedola dell’1,5% (15 euro) per ogni certificato se il valore di ogni sottostante è pari o maggiore al 70% del rispettivo livello iniziale; nel caso inverso non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia l’effetto memoria fa si che se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.
Rimborso anticipato trimestrale
A partire da gennaio 2021 ed ogni trimestre, il certificate viene rimborsato anticipatamente se, ad ogni data di valutazione trimestrale, il prezzo di tutti i sottostanti è pari o superiore al 100% del rispettivo valore iniziale. Se la condizione si attiva l’investitore riceve 1000 € per ogni certificato più le eventuali cedole; in caso contrario la vita del prodotto continua.
Scadenza
Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, a scadenza l’investitore percepisce 1000 € per ogni certificato se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore al 60% del rispettivo valore iniziale. Nel caso speculare viene percepito percepito un valore inferiore a 600 euro, nonché pari alla performance del sottostante peggiore (calcolata come valore finale in rapporto al valore iniziale) moltiplicata per il valore di emissione.
Caratteristiche
Emittente: Citigroup (https://it.citifirst.com/IT/Prodotti/default/Amazon/XS1273324019/)
ISIN: XS1273324019
Mercato di quotazione: Euro TLX
Sottostanti (livelli iniziali): Amazon (1.901,05 Usd), Daimler (49,68 Eur), Intesa Sanpaolo (2,374 Eur), Leonardo (11,29 Eur), Nokia (3,6255 Eur)
Valuta: EUR
Maxi cedola condizionata: 20%
Cedola condizionata trimestrale: 1,50%
Barriera europea di protezione del capitale/ trigger maxicedola/ trigger cedole mensili: 60% / 50% / 70%
Data di emissione: 13/01/2020
Data valutazione iniziale: 09/01/2020
Data di valutazione finale: 13/01/2025
Data di scadenza: 21/01/2025
