Intesa Sanpaolo Certificati Cash Collect: come investire su Enel

Questo certificato Intesa Sanpaolo Cash Collect risponde all’esigenza di chi vuole capire come investire in una multinazionale italiana attiva principalmente nel campo dell’energia elettrica, che non ha bisogno di presentazioni e che risponde chiaramente ad esigenze di carattere nazionale.

Come sempre è utile fare delle osservazioni sull’azione sottostante su cui è scritto il certificato di investimento.

Innanzi tutto l’azione in questione è Enel.

Intesa Sanpaolo Certificati Cash Collect: informazioni quantitative sul sottostante, come investire su Enel

Osservazioni/Conclusioni su Enel:

1. Enel si trova in una chiara impostazione ribassista di breve-medio periodo, a seguito di una vera e propria esplosione del prezzo.
2. L’aziende presenta fondamentali solidi e rappresenta un interesse strategico nazionale.
3. Quanto al β si può sintetizzare questo: come più volte detto, questa metrica di rischio sistematico (semplice, facilmente comprensibile ma incompleta, e che quindi produce inevitabilmente distorsioni di stima ed altri problemi se non usata correttamente) si è rivelata erratica nel tempo, ha cioè cambiato natura. Inoltre il β levered è maggiore del β unlevered, a testimonianza del fatto che le utilities, per loro natura, sono relativamente altamente indebitate. Indebitate perché, grazie alla loro infrastruttura, riescono ad effettuare investimenti strutturali in grado di generare reddito e ripagare il debito. Partendo da un valore medio circa intorno a 1,4 ha intrapreso un movimento laterale fino alla seconda metà del 2014, per poi scendere quasi costantemente e tracciare la linea di confine sotto l’unità circa verso la meta del 2017, continuando a scendere toccando un minimo intorno a 0,4 nella seconda metà del 2019 per poi risalire con delle correzioni fino ai giorni nostri, circa intorno ad un valore di 0,7. Conclusione: dalla seconda metà del 2017 circa il titolo si è trasformato da aggressivo a difensivo, denotando in qualche modo una dinamica cd anticiclica (anche se per corretta definizione, per anticiclico in finanza si intende una dinamica inversamente proporzionale alla grandezza di riferimento) durante il suddetto periodo.
4. La barriera di protezione ed il trigger cedolare non sono molto conservativi e, ad osservare le aspettative circa i tassi reali futuri il lettore dovrebbe trarre le sue conclusioni.

Fatte queste osservazioni/conclusioni qui viene spiegato come investire indirettamente in una nota azienda leader nel proprio core business principale – Enel – e di interesse strategico nazionale: ecco come sapere di più sul certificato Intesa Sanpaolo Memory Cash Collect, scritto su Enel.

Intesa Sanpaolo Certificati Cash Collect: punti salienti, come investire su Enel

• Barriera europea sul capitale al 75% del valore iniziale
• Trigger cedole al 75% del valore iniziale
• Prime 3 cedole trimestrali incondizionate dell’1,39% (4,17% sul taglio nominale unitario di 100 euro)
• Successive cedole trimestrali condizionate dell1′,39% (max 5,56% annuo taglio nominale unitario di 100 euro)
• Autocall trigger trimestrale – che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 4° trimestre (dal 15.02.2023) e pari al 100% del valore iniziale
• Ultimo prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 91,6 euro -chiusura del 04.03.2022 –

Intesa Sanpaolo Certificati Cash Collect: funzionamento, come investire su Enel

Questo certificato Intesa Sanpaolo Cash Collect, è stato emesso il 21.02.2021, ha data di valutazione finale posta al 19.02.2024 (scadenza/liquidazione 21.02.2024), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.

Il certificato in questione paga dunque cedole trimestrali incondizionate di 1,39 euro. Incondizionate significa a prescindere dall’andamento del sottostante.

In seguito il certificato paga cedole trimestrali condizionate, ovvero se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 75% del rispettivo valore iniziale; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 4° trimestre e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se il sottostante non scende la barriera posta al 75% dei livelli iniziali (stessa entità del trigger cedolare), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -;
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

Intesa Sanpaolo Certificati Cash Collect: il sottostante con commento sulla componente lineare

La situazione attuale sul sottostante di questo certificato Intesa Sanpaolo Cash Collect è la seguente:

• Enel: livello iniziale (6,296 Eur), Barriera/trigger cedola (4,722 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 04.03.2022 a 5,67 Eur, pari al 90,06% del valore iniziale)

Nota bene: il “valore di mercato attuale” è inferiore al “valore iniziale”, e già da ciò è possibile notare la correzione in corso. Inoltre, il fatto che il certificati quoti a 91,6 euro e il valore di mercato attuale di Enel sia al 90,06% del livello iniziale implica che il certificato quoti praticamente sulla componente lineare (c’è tecnicamente un premio impercettibile che reputo rientrante nella mia tolleranza).

Codice ISIN del prodotto

• ISIN IT0005483125

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del prodotto.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.