Intesa Sanpaolo Certificati Fixed Cash Collect: come investire su Assicurazioni Generali con premi fissi mensili

Questo certificato a marchio Intesa Sanpaolo da la possibilità di investire su Generali con premi mensili fissi.
2 anni fa
3 minuti di lettura
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Fra i certificati Intesa Sanpaolo Fixed Cash Collect appena emessi ne emerge uno che risponde all’esigenza di chi vuole capire come investire indirettamente su una società appartenente al macro-settore finanziario, e più specificatamente nel settore assicurativo.

Il tutto mediante “investimento indiretto” di danaro relativamente limitato – taglio nominale unitario da 100 Euro -.

Come sempre è utile fare delle osservazioni sull’azione sottostante su cui è scritto il certificato di investimento.

Introduzione quantitativa del sottostante

Innanzi tutto l’azione sottostante il certificato a marchio Intesa Sanpaolo è Assicurazioni Generali.

    1. A livello grafico il titolo Assicurazioni Generali mantiene una impostazione laterale (seppur ad ampio range di fluttuazione). Come spiegato anche sotto, il prezzo dei titoli assicurativi risente molto di variabili economiche come l’inflazione ed i tassi d’interesse. I picchi di prezzo più alti sono infatti stati raggiunti sempre in corrispondenza di tassi d’interesse minimi.
    2. L’azienda presenta fondamentali solidi e rappresenta un interesse strategico nazionale.
    3. Quanto al β, metrica di rischio sistematico (semplice, facilmente comprensibile ma incompleta, e che quindi produce inevitabilmente distorsioni di stima ed altri problemi se non usata correttamente) è possibile dire questo: la metrica viaggia leggermente sotto l’unità e per la natura dell’attività svolta da una compagnia d’assicurazione è possibile calcolare solo il b levered a testimonianza del fatto che le assicurazioni, per loro natura, sono indebitate. Indebitate perché, grazie alla loro infrastruttura, riescono ad effettuare investimenti strutturali in grado di generare reddito e ripagare il debito contratto con i risparmiatori.
    4. La volatilità implicita (per convenzione analizzata su un forward period a 30 giorni) è mediamente contenuta

Intesa Sanpaolo Certificati Fixed Cash Collect: struttura del certificate, come investire su Assicurazioni Generali indirettamente

A seguire le caratteristiche principali del certificato Intesa Sanpaolo:

  • Barriera europea sul capitale al 70% dei valori iniziali
  • Cedole mensili incondizionate dello 0,48% (5,76% annuo incondizionato sul nominale di 100 Euro)
  • Ultima cedola mensile condizionata dello 0,48%
  • Trigger ultimo premio mensile di pari entità al livello barriera
  • Prezzo lettera rilevato a circa 97,50 Euro – chiusura del 16.12.2022 –

Intesa Sanpaolo Certificati Fixed Cash Collect: funzionamento, come investire su Assicurazioni Generali indirettamente

Questo prodotto, della categoria certificati di investimento Fixed Cash Collect, è emesso da Intesa Sanpaolo il 06.12.

2022 e: ha data di valutazione finale posta al 04.12.2024 (scadenza/liquidazione 06.12.2024), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.

Il fixed cash collect targato Intesa Sanpaolo paga cedole mensili incondizionate di 0,48 Euro ogni mese e fino al penultimo (23 cedole). Senza condizioni significa a prescindere dall’andamento del valore del sottostante.

A scadenza si prefigurano 2 scenari:

  1. l’investitore riceve il valore nominale più l’ultima cedola condizionata di 0,35 Euro se il sottostante, alla data di valutazione finale, non è sceso sotto la barriera europea posta al 70% del valore iniziale (nel computo del payoff si inseriscono quindi tutte e 24 le cedole, quindi si considerano 111,52 Euro);
  2. in caso contrario il Certificate paga l’ultimo premio condizionato e rimborsa un importo proporzionale alla performance negativa del sottostante (considerando però nel computo anche le precedenti 23 cedole incondizionate che attenuano l’entità delle perdite sul capitale investito, +11,04 Euro), pagando un importo pari al valore nominale moltiplicato per la suddetta performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale). In formule:

Importo di rimborso scenario 2: Valore = Valore nominale x performance + tot 23 cedole

Dove: Performance = valore Finale / Valore Iniziale di Assicurazioni Generali

Da notare la presenza della barriera europea: questo tipo di barriera viene osservata solo alla data di valutazione finale. Ciò implica che, se il sottostante dovesse scendere sotto la barriera durante la vita del certificato per poi risalirvici sopra alla data di valutazione finale, il capitale da rimborsare al valore nominale non viene intaccato. Per maggiori informazioni si legga anche: Certificati: la barriera cos’è e quali tipi ne esistono.

Il sottostante

La situazione attuale sul sottostante del certificato targato Intesa Sanpaolo è la seguente:

  • Assicurazioni Generali: valore iniziale (17,21 Eur), Barriera/trigger cedola condizionata (12,047 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura del 16.12.2022 a 16,5 Eur, pari al 95,87% del valore iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

In base alle quotazioni attuali del sottostante, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 97,50 Euro, questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, Data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite; verde per aumenti/guadagni) del certificato di Intesa Sanapaolo:

se Assicurazioni Generali non è scesa oltre il 26,98% dall’attuale quotazione il certificato paga il totale 111,52 Euro, corrispondente ad un massimo rendimento potenziale lordo a circa 2 anni del 14,38% rispetto il suddetto prezzo lettera.

Se invece il sottostante scendesse con più forza il certificato perderebbe comunque meno grazie all’incasso delle 23 cedole garantite: ad esempio, a fronte di un -30% di Assicurazioni Generali il certificato sperimenta un -19,84%, a fronte di un -50% del sottostante il certificato registra un -39,51% e così via.

Codice ISIN del prodotto

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato targato Intesa Sanpaolo.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.

Danilo Fieni

Lavora in InvestireOggi.it dal 2019 curando la sezione Certificati ed è laureato in finanza quantitativa.
La sua passione per il mondo finanziario lo ha portato ad approdare nel mondo dei certificati, analizzando in chiave oggettiva i flussi di pagamento di questi strumenti ed i relativi sottostanti, nonché curando le relazioni con alcuni dei professionisti del settore.
E' inoltre appassionato di trading ed investimenti, in cui svolge attività di ricerca quantitativa e di vantaggi statistici nel mondo dei mercati finanziari.

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