Investire ad alto rischio/rendimento su paniere auto: fino al 17,72% annuo

Questo certificato Memory Cash Collect, con ISIN DE000VX04510, ha come sottostanti Nio, Geely Automobile e Tesla, 3 società appartenenti al settore auto

Certificato Memory Cash Collect di Vontobel: Obiettivo e funzionamento

Il certificato Memory Cash Collect di Vontobel, con ISIN DE000VX04510 (qui il link), è stato emesso il 09.09.2021, ha data di valutazione finale posta al 09.09.2024 (liquidazione il 16.09.2024), è negoziato su SeDeX ed ha un ha valore nominale di 100 euro. Il livello iniziale è stato fissato a: 41,46 USD per Nio, 28,65 HKD per Geely Automobile e a 755,35 USD per Tesla.

Punti salienti del certificato DE000VX04510

• Protezione: barriera sul europea sul capitale al 65% dei livelli iniziali
• Cedole periodiche: incassare premi trimestrali, rappresentati dalle cedole periodiche al 4,43% (max 17,72% annuo) 
• Trigger cedole al 65% dei livelli iniziali
• Trigger autocall trimestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato- a partire dal 2° trimestre (09.03.2022), coerente alle date di valutazione delle cedole periodiche e pari al 100% dei livelli iniziali
• Efficienza della fiscalità nel recupero delle minusvalenze: per maggiori informazioni si veda anche Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi
• Effetto memoria: permette di ottenere le cedole eventualmente non pagate in precedenza se si presenta la condizione di pagamento
• Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
• Prezzo lettera rilevato a circa 95,2 Euro -intorno alle 10:15 del 23.09.2021-

Meccanismo cedolare

Il prodotto paga cedole in caso di rialzo, lateralità o moderato ribasso rispetto al livello iniziale.

Il certificato paga quindi cedole trimestrali di 4,43 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 65% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ossia quando tutti i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Meccanismo di rimborso anticipato

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, coerente alle date di valutazione delle cedole dal 2° trimestre e pari al 100% dei livelli iniziali.

Se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se ogni sottostante non scende sotto la barriera al 65% del livello iniziale (stesso livello del trigger cedolare) il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore finale peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante 

Effetto memoria

Sottostanti del certificato

I sottostanti sono rappresentati da:

• Geely Automobile: livello iniziale (28,65 HKD), Barriera/trigger cedole (18,6225 HKD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 22.09.2021 a 23,15 HKD, pari all’80,8% del livello iniziale)
• Nio: livello iniziale (41,46 USD), Barriera/trigger cedole (26,949 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 22.09.2021 a 35,7 USD, pari all’86,11% del livello iniziale)
• Tesla: livello iniziale (755,35 USD), Barriera/trigger cedole (490,9775 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 23.09.2021 a751,94 USD, pari al 99,55% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Geely Automobile per ora è il Worst Of (WO).

In base alle quotazioni attuali del WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 95,2 euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Se il certificato non si è estinto anticipatamente paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 104,43 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -19,55% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 153,16 euro (il nominale più 12 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 3 anni di circa il 61,22% rispetto il suddetto prezzo lettera.

Se invece il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore superiore rispetto l’investimento diretto sul WO stesso (il certificato quota con un premio sulla componente lineare).

Link del prodotto

• Link alla pagina del certificato Vontobel DE000VX04510