Questo Fixed Cash Collect è stato emesso da Goldman Sachs il 03.06.2021, ha data di valutazione finale posta al 15.05.2023 (scadenza/liquidazione 22.05.2023), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 euro.
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Punti di forza
- Barriera europea sul capitale al 60% del livello iniziale
- Cedole mensili garantite dello 0,38% (4,56% p.a.)
- A partire dal 6° mese (dal 15/11/2021) è presente l’autocall trigger decrescente a step del 5% ogni 6 mesi: dal 100% al 90% del livello iniziale
- Prezzo lettera rilevato a 992,75 euro -chiusura del 14.06.2021-
Funzionamento
Il certificato paga cedole garantite di 3,8 Euro ogni mese.
Inoltre, dal sesto mese è presente l’autocall trigger decrescente a step del 5% ogni mese (vedi sopra): se il sottostante è pari o superiore al predetto livello il certificato viene rimborsato anticipatamente al valore nominale più il premio del mese in questione.
A scadenza, se il certificato non è stato rimborsato anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- l’investitore riceve valore nominale se il sottostante, alla data di valutazione finale, non è sceso sotto la barriera posta al 60% del livello iniziale
- in caso contrario il Certificate rimborsa un importo proporzionale alla performance del sottostante.
Sottostante
Il sottostante è rappresentato da:
- Intesa Sanpaolo: livello iniziale (2,3875 Eur), Barriera (1,4325 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 14.06.2021 a 2,45 Eur, pari al 102,62% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
Se il prodotto non si è estinto anticipatamente, in base alle quotazioni attuali del sottostante ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 992,75 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, Data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite; verde per aumenti/guadagni):
se Intesa Sanpaolo non è scesa oltre il -41,53% dall’attuale quotazione il certificato paga il nominale più 36 cedole, ottenendo in totale 1136,8 euro, corrispondenti ad un rendimento del +14,51% rispetto il suddetto prezzo lettera; se il sottostante scendesse con più forza il certificato perderebbe meno grazie all’incasso delle 36 cedole garantite: ad esempio, a fronte di un -50% del sottostante il certificato sperimenta un -34,54%, a fronte di un -60% del sottostante il certificato registra un -44,87% e così via.