Certificate su OAT, con Cedole Fisse ed Opzione Convertible

Interessante Certificato targato Leonteq di tipo Fixed Cash Convertible per investire su Obbligazioni emesse dal Governo Francese.

Cosa molto importante, inoltre, grazie alle cedole fisse, è la possibilità di incassare delle cedole fisse durante la vita del prodotto, andando a beneficio della compensazione di eventuali minusvalenze presenti nello zainetto fiscale.

Informazioni sul sottostante

Innanzitutto il sottostante del certificato di Leonteq è rappresentato da un OAT con lunga scadenza, ossia un obbligazione emessa dal governo francese e facente parte della parte finale della curva dei tassi, ossia la parte a lunghissimo termine (scadenza a 25.05.2055), e che paga un interesse annuale del 3,25%.

E’ quindi un titolo a reddito fisso a lunghissima scadenza e come tale molto soggetto a variazioni nei tassi di interesse (si veda la relazione inversa fra tassi d’interesse e prezzi obbligazionari).

Essendo il certificato di tipo convertible è sempre legato alla performance del sottostante per quanto riguarda la restituzione del capitale, ma con la differenza che se a scadenza è pari od inferiore alla barriera (ossia il valore iniziale) avviene la consegna fisica del sottostante, che è comunque molto liquido e sempre rivendibile prima della sua scadenza naturale, che come detto è lunga.

Leonteq Certificati Fixed Cash Collect Convertible: Struttura del certificate

A seguire la struttura del certificato di Leonteq:

• Barriera europea sul capitale al 100% dei valori iniziali
• Cedole incondizionate trimestrali del 1,50% incondizionato (6% annuo) sul taglio nominale unitario
• Scadenza a 1 anno
• Valore nominale unitario di 1000 Euro
• Prezzo lettera rilevato a circa 1024,01 Euro – intorno alle 10:03 del 13.09.2024 –

Leonteq Certificati Fixed Cash Collect Convertible: Funzionamento del Payoff

Questo certificato, della categoria Fixed Cash Collect Convertible, è stato emesso dal Leonteq il 12.09.2024 e ha data di valutazione finale/scadenza posta al 02.09.2025 (liquidazione 12.09.2025), è negoziato sul EuroTLX (Cert-X) ed ha un valore nominale di 1000 euro.

A scadenza, si prefigurano 2 scenari:

• l’investitore riceve il valore nominale più l’ultima cedola incondizionata se il sottostante, alla data di valutazione finale, non è sceso sotto la barriera europea (posta al 100% del valore iniziale, ossia il valore iniziale stesso): nel computo del payoff si inserisce il valore nominale più 4 cedole annue incondizionate.
• Se il Livello di Fixing Finale è uguale o inferiore al Valore iniziale, l’investitore riceverà una quantità intera (ossia in base al Rapporto di Conversione indicato nel KID) del Sottostante per prodotto. Qualsiasi potenziale diritto frazionale sul Rapporto di Conversione (ossia Frazioni del Sottostante) verrà versato in denaro, sulla base del Fixing Finale. Le Frazioni del Sottostante non potranno essere cumulate. Inoltre nel payoff si inserisce anche la cedola.

Da notare inoltre la presenza della barriera europea: questo tipo di barriera viene osservata solo alla data di valutazione finale.

Ciò implica che, se il sottostante dovesse scendere sotto la barriera durante la vita del certificato per poi risalirvici sopra alla data di valutazione finale, il capitale da rimborsare al valore nominale non viene intaccato.

Il sottostante

La situazione attuale sul sottostante – di questo Certificato Fixed Cash Collect Convertible a marchio Leonteq – è la seguente:

3,25% France OAT 25.05.2055 – > valore iniziale (97,7675 Eur), Barriera (97,7675 Eur), ultimo prezzo registrato (intorno alle 09:00 del 13.09.2024 a 96,885 Eur, pari al 99,10% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva del payoff a scadenza

In base alle quotazioni attuali del sottostante ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 1024,01 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, Data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite; verde per aumenti/guadagni):

1. se il sottostante sale di più del +0,91% dall’attuale quotazione il certificato paga il totale di 1060,00 Euro, corrispondente ad un massimo rendimento potenziale lordo a poco più di meno di un anno del 3,52% (3,62% annualizzato) rispetto il suddetto prezzo lettera.

2. Se invece il sottostante restasse sulla quotazione attuale, si otterrebbe un rendimento del 2,63% (e avverrebbe comunque la consegna fisica del sottostante).

3. Se invece l’OAT scendesse con più forza avverrebbe la consegna fisica del sottostante (con Rapporto di Conversione indicato nei documenti fondamentali) e si perderebbe leggermente meno comunque grazie all’incasso della 4 cedole garantite.

Codice ISIN del prodotto

CH1369849455

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del prodotto di Leonteq.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.