Danilo Fieni
Il 03/01/2020 Leonteq ha emesso un Phoenix memory Reverse su un basket di titoli tecnologici (AMD, Netflix, Twitter). Si tratta di un certificato quotato e negoziato su Euro TLX con scadenza a 2 anni, che prevede cedole mensili condizionate (con effetto memoria), opzione di rimborso anticipato e rimborso condizionato del capitale a scadenza.
Dato che il certificato è scritto su azioni denominate in USD è prevista l’opzione quanto che neutralizza le variazioni del tasso di cambio. I certificati hanno inoltre un prezzo di emissione di 1000 Euro (uguale al valore nominale).
Nel dettaglio.
Punti di forza in sintesi
- Barriera capitale di tipo europeo/trigger cedola capienti fino a rialzi dei sottostanti con la miglior performance del +50%, ovvero pari rispettivamente al 150% dei rispettivi livelli iniziali.
- Cedola mensile (con effetto memoria) fino ad un max del 12% annuo
- A partire dal 30 giugno 2020 (sesto mese), i certificati possono essere richiamati anticipatamente grazie all’autocall trigger crescente, a step del 10% dal 100% al 120% dei livelli iniziali, al prezzo di emissione (1000 Euro) più le eventuali cedole se dovute
Meccanismo cedolare e di rimborso anticipato mensile
Se non si verifica il rimborso anticipato ad ogni data di valutazione (mensile) l’investitore percepisce una cedola dell’1% calcolata sul valore nominale di 1000 Euro (10 Euro) se il prezzo di chiusura del sottostante con la peggiore performance è inferiore al 150%dei rispettivi livelli iniziali; se il prezzo di chiusura è invece pari o superiore alla suddetta soglia non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia, l’effetto memoria fa si che se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.
Inoltre, dal sesto all’ultimo mese il certificate viene rimborsato se, ad ogni data di valutazione mensile del rimborso automatico, se il prezzo di ogni sottostante è inferiore all’autocall trigger. Se la condizione si attiva l’investitore riceve 1000 USD per ogni certificato più le eventuali cedole se dovute; In caso contrario la vita del prodotto continua. In particolare sono previsti i seguenti step:
- 100% dei livelli iniziali dal 6° al 12° mese;
- 110% dei livelli iniziali dal 13° al 18° mese;
- 120% dei livelli iniziali dal 19° al 24° mese.
Scadenza
Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, alla data di rimborso l’investitore percepisce 1000 Euro per ogni certificato più le eventuali cedole dovute se alla scadenza il prezzo di ogni sottostante è inferiore al 150% del rispettivo valore iniziale. Se invece il livello di chiusura del sottostante con la migliore performance (ossia del titolo con prezzo più elevato rispetto al valore iniziale) è pari o al di sopra delle suddette soglie alla scadenza, l’investitore riceve meno del 100% del valore nominale, ossia un importo pari al Prezzo di emissione moltiplicato per la differenza fra 2 e la suddetta performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale). Pertanto l’importo di rimborso è calcolato come segue:
MAX[0; Prezzo di emissione × (200% – Migliore performance)]
In altre parole la performance viene ribaltata risultando inversamente proporzionale, così se ad esempio la miglior performance è del 160% l’investitore riceverà 400 euro.
Caratteristiche
Emittente: Leonteq (https://certificati.leonteq.com/isin/CH0511107028)
ISIN: CH0511107028
Mercato di quotazione: Euro TLX
Valuta: Eur
Sottostanti (livelli iniziali): AMD (45,52 Usd), Netflix (323,31 Usd), Twitter (32,03 Usd)
Cedola mensile condizionata: 1% (max 12% p.a.)
Trigger cedola/Barriera europea protezione capitale: 150% dei livelli iniziali
Opzione di rimborso anticipato mensile (trigger autocall): a partire dal sesto mese e crescente a step del 10%, dal 100% al 120% dei livelli iniziali
Data valutazione iniziale: 30/12/2019
Data di emissione: 03/01/2020
Data di scadenza/valutazione finale: 30/12/2021
Data di rimborso: 06/01/2022
