Danilo Fieni
Exane, in data 06/03/2020, ha emesso un certificato Crescendo Maxicedola su basket azionario Worst Of (WO). Si tratta di un certificato quotato e negoziato su Euro TLX con scadenza a 5 anni, maxi cedola condizionata, ulteriori cedole mensili condizionate, opzione di rimborso anticipato e rimborso condizionato del capitale a scadenza. I certificati hanno inoltre un prezzo di emissione (uguale al valore nominale) di 1000 €.
Vediamo più nel dettaglio.
Punti di forza in sintesi
- Possibilità di ottenere una maxi cedola del 15%
- Cedole mensili condizionate con effetto memoria fino ad un max annuo del 4,8%
- Trigger maxicedola al 60% dei livelli iniziali
- Barriera europea sul capitale/ trigger cedole mensili pari al 65% dei livelli iniziali dei rispettivi sottostanti
- A partire da agosto 2020, il certificato può essere richiamato anticipatamente ogni trimestre grazie all’autocall trigger del 100% dei livelli iniziali, al prezzo di emissione (1000 €) più le eventuali cedole se dovute.
Meccanismo cedolare
Maxi cedola condizionata
Il 20 aprile 2020, se il basket equipesato è maggiore o uguale al 60% del suo livello iniziale, l’investitore percepirà una maxi cedola condizionata pari al 15% calcolata sul valore nominale di 1000 Euro (ossia 150 Euro).
Cedola mensile condizionata
Se non si verifica il rimborso anticipato, dal 3° al 60° mese, ad ogni data di valutazione (mensile) l’investitore percepisce una cedola dello 0,4% (4 euro) per ogni certificato se il valore di ogni sottostante è pari o maggiore al 65% del rispettivo livello iniziale; nel caso inverso non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia l’effetto memoria fa si che se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.
Rimborso anticipato trimestrale
A partire da agosto 2020 ed ogni trimestre, il certificate viene rimborsato anticipatamente se, ad ogni data di valutazione trimestrale, il prezzo di tutti i sottostanti è pari o superiore al 100% del rispettivo valore iniziale. Se la condizione si attiva l’investitore riceve 1000 € per ogni certificato più le eventuali cedole; in caso contrario la vita del prodotto continua.
Scadenza
Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, a scadenza l’investitore percepisce 1000 € per ogni certificato se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore al 65% del rispettivo valore iniziale. Nel caso speculare viene percepito percepito un valore inferiore a 650 euro, nonché pari alla performance del sottostante peggiore (calcolata come valore finale in rapporto al valore iniziale) moltiplicata per il valore di emissione.
Caratteristiche
Emittente: Exane Finance (https://www.exane.com/italiancertificate/produits/details/Dce4TXFw6kOE-teD82wJCQ)
Garante: Exane Derivatives
ISIN: FREXA0023962
Mercato di quotazione: Euro TLX
Sottostanti (livelli iniziali): Air France (6,908 Eur), Deutsche Lufthansa (11,69 Eur), American Airlines (19,05 Usd)
Valuta: EUR
Maxi cedola condizionata: 15%
Cedola condizionata mensile: 0,40% (max 4,8% annuo)
Trigger maxi cedola: 60% dei livelli iniziali
Barriera europea di protezione del capitale/ trigger cedola: 65%
Data di emissione: 06/03/2020
Data di scadenza: 11/03/2025
