Memory cash collect airbag di Unicredit su paniere misto: fino al 9,6% annuo

Questo Certificato Cash collect Airbag è stato emesso da Unicredit il 05.05.2021, ha data di valutazione finale al 20.04.2023 (liquidazione 27.04.2023), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Link del prodotto

• ISIN DE000HV4MBK9

Punti salienti del certificato

• Strike level (che funge da Barriera europea sul capitale e da livello preso in considerazione per il calcolo del rimborso al posto del valore iniziale) pari al 70% dei livelli iniziali
• Trigger Cedole pari al 70% dei livelli iniziali
• Cedole trimestrali del 2,4% con effetto memoria (max 9,6% p.a.) 
• Autocall trigger trimestrale (rimborso anticipato) coerente alle date di valutazione delle cedole, a partire dalla 2° data d’osservazione (dal 21.10.2021) e pari al 100%  dei livelli iniziali
• Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 100,13 Euro -chiusura del 12.05.2021-

Funzionamento

Il certificato paga quindi cedole trimestrali di 2,4 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle delle cedole posto al 70% dei livelli iniziali (vedi sopra); in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre, a partire dal 2° trimestre, il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger, coerente alle date di valutazione delle cedole e pari al 100% dei livelli iniziali. Se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza se successive alla prima grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se ogni sottostante non scende sotto la barriera (chiamata strike level) posta al 70% del livello iniziale il certificato paga il nominale di 100 euro più l’ultima cedola -assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
• in caso contrario il certificato prende a riferimento la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), ed il certificato paga un valore pari al valore nominale moltiplicato per il rapporto fra il valore finale e lo strike level del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

• Telecom Italia: livello iniziale (0,4391 Eur), Strike level/Barriera/trigger cedole (0,3074 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 12.05.2021 a 0,434 Eur, pari al 98,82% del livello iniziale)
• Leonardo: livello iniziale (6,644 Eur), Strike level/Barriera/trigger cedole (4,6508 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 12.05.2021 a 6,862 Eur, pari al 103,28% del livello iniziale)
• Tod’s: livello iniziale (39,58 Eur), Strike level/Barriera/trigger cedole (27,706 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 12.05.2021 a 44,2 Eur, pari al 111,67% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Telecom Italia per ora è il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 100,13 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 102,4 Euro, se il sottostante WO non scende oltre il -29,17% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 119,2 euro (il nominale più 8 cedole), con un rendimento del 19%.

Se invece Telecom Italia scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore visibilmente inferiore grazie all’effetto airbag: ad esempio, a fronte di un -30% dei Telecom Italia il certificato perde il -1,3%, a fronte di un -40% di Telecom Italia il certificato sperimenta il -15,4%.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni