Questo Certificato Memory Cash Collect è stato emesso da Vontobel il 05.07.2021, ha data di valutazione finale al 01.07.2024 (liquidazione 08.07.2024), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.
Link del prodotto
Punti salienti del certificato
- Barriera europea sul capitale pari al 60% dei livelli iniziali
- Trigger Cedolare al 60% dei livelli iniziali
- Cedole trimestrali del 2% con effetto memoria (max 8% annuo)
- Autocall trigger trimestrale a partire dal 2° trimestre (dal 03.01.2022) e pari al 100% dei livelli iniziali
- Prezzo lettera rilevato a 99 euro -chiusura del 13.07.2021-
Funzionamento
Il prodotto paga cedole trimestrali di 2 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger cedolare posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.
Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 2° trimestre e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se ogni sottostante non scende sotto il 60% del relativo livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-;
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante.
Sottostanti
I sottostanti sono rappresentati da:
- Daimler: livello iniziale (76,24 Eur), Barriera/ trigger cedolare (45,744 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 13.07.2021 a 73,01 Eur, pari al 95,76% del livello iniziale)
- Stellantis: livello iniziale (16,735 Eur), Barriera/ trigger cedolare (10,041 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 13.07.2021 a 16,248 USD, pari al 97,09% del livello iniziale)
- Volkswagen: livello iniziale (213,48 Eur), Barriera/ trigger cedolare (128,088 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 13.07.2021 a 215,25 Eur, pari al 100,83% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
Daimler per ora rappresenta il Worst Of (WO).
Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 102 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -37,34% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato pagherebbe 124 euro (il nominale più 12 cedole da 2 euro), con un rendimento potenziale lordo a 3 anni di circa il 25,2%.
Se invece il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore praticamente uguale rispetto all’investimento diretto sul WO stesso (il certificato quota con un piccolo premio sulla componente lineare. Per maggiori informazioni vedi: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).