Memory cash collect su settore petrolifero: fino al 10,36% annuo

Questo Certificato Memory Cash Collect è stato emesso da Vontobel il 13.09.2021, ha data di valutazione finale posta al 11.09.2023 (liquidazione 18.09.2023), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.

Link del prodotto

• ISIN DE000VX06HF4

Punti salienti del certificato

• Barriera europea sul capitale pari al 60% dei livelli iniziali
• Trigger Cedole al 60% dei livelli iniziali
• Cedole trimestrali del 2,59% con effetto memoria (max 10,36% annuo)
• Autocall trigger trimestrale a partire dal 1° trimestre (dal 13.12.2021) e decrescente a step del 5% ogni 2 trimestri: dal 100% all’85% dei livelli iniziali
• Prezzo lettera rilevato a 101 euro -chiusura del 29.09.2021-

Funzionamento

Il prodotto paga cedole trimestrali di 2,59 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger cedolare posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 1° trimestre e decrescente a step del 5% (vedi sopra), aumentando le probabilità del richiamo anticipato: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se il livello finale di ogni sottostante non scende sotto il 60% del rispettivo livello iniziale (stessa entità del trigger cedolare) il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.;
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante.

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

• TotalEnergies: livello iniziale (37,031 Eur), Barriera/ Trigger Cedolare (22,2186 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.09.2021 a 41,035 Eur, pari al 110,81% del livello iniziale)
• Royal Dutch Shell A (NL): livello iniziale (16,814 Eur), Barriera/ Trigger Cedolare (10,0884 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.09.2021 a 19,258 Eur, pari al 114,54% del livello iniziale)
• Repsol: livello iniziale (9,397 Eur), Barriera/ Trigger Cedolare (5,6382 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.09.2021 a 11,246 Eur, pari al 119,68% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

TotalEnergies per ora rappresenta il Worst Of (WO).

In base alle quotazioni attuali del WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 101 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Se il certificato non è stato richiamato anticipatamente (attenzione: attualmente tutti i sottostanti si trovano al di sopra del primo trigger di autocall per cui, potenzialmente, alla prima data utile potrebbe avvenire il richiamo) paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 102,59 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -45,85% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato pagherebbe 120,72 euro (il nominale più 8 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 2 anni di circa il 19,52%.

Se invece il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore leggermente inferiore rispetto all’investimento diretto sul WO stesso (il certificato quota con un piccolo sconto sulla componente lineare. Per maggiori informazioni vedi: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni