Nuovo BTp 2027 in asta il 30 giugno, ecco l’offerta del Tesoro

Ultime emissioni per questo mese di giugno, che conclude anche il primo semestre. In data 30 giugno, il Tesoro ha già annunciato a inizio settimana che intende raccogliere tra un minimo di 5,75 e un massimo di 7 miliardi di euro. Lo farà attraverso tre titoli di stato. Ecco nel dettaglio quali sono:

• Nuovo BTp a 5 anni, scadenza 1 dicembre 2027 e cedola 2,65% tra 3,5 e 4 miliardi;
• Quinta tranche del BTp a 10 anni, scadenza 1 dicembre 2032 e cedola 2,50% tra 1,5 e 2 miliardi;
• Tredicesima tranche del CcTeu 7 anni, scadenza 15 aprile 2029 e cedola semestrale pari a Euribor a 6 mesi più spread 0,65% tra 750 milioni e 1 miliardo.

Il titolo che farà il suo debutto sul mercato sovrano italiano sarà, quindi, il nuovo BTp 2027.

Ha una durata residua di 5 anni e 5 mesi e offre una cedola lorda del 2,65%, pari al 2,31875%. Fino a qualche mese fa, una simile scadenza non l’avremmo neppure degnata di considerazione. Il BTp a 5 anni entrava nel 2022 con un rendimento lordo di appena 0,50%. Non avrebbe avuto senso acquistarlo per incassare così poco ed esporsi a possibili perdite elevate con il rialzo dei tassi. Cosa puntualmente avvenuta.

BTp 2027, cedola già alta

Allo stato attuale, invece, la cedola netta ci sembra già interessante, dato che arriverebbe a più che coprire l’inflazione nel caso in cui questa scendesse nei prossimi mesi e anni intorno al target BCE del 2%. Esistono già sul mercato diversi BTp con scadenza nel 2027. Offrono cedole da un tasso minimo dello 0,85% lordo a uno massimo del 6,50%. Riflettono la diversa data di emissione. Il più redditizio rende il 2,80%.

Il nuovo BTp 2027 offre l’opportunità all’obbligazionista di investire su una scadenza a 5 anni senza esporsi a future grosse perdite. Esso debutta già con una cedola intorno al rendimento vigente per un bond di tale durata in Italia. E questo significa che, chiaramente, l’emissione avverrà a un prezzo intorno alla pari, cioè un po’ meno o un po’ sopra di 100.

Molto difficile che il titolo perda percentuali significative dopo la quotazione sul Mercato obbligazionario Telematico di Borsa Italiana. Esso arriva dopo mesi di “sell off” e munito di un tasso che risente di tali deprezzamenti nei mesi passati.

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