Obbligazioni in pesos messicani: KFW 7,50% 2023 caratteristiche e rendimento

Proseguono i collocamenti di obbligazioni in valuta degli enti sovranazionali. KFW, istituto di credito tedesco controllato dallo Stato,  focalizzando la propria attenzione sui paesi emergenti, ha collocato nuovi bond in pesos messicani anche in considerazione del recente indebolimento della valuta locale sul Forex.

Per un investitore, invece, in un mercato caratterizzato da rendimenti negativi, investire nel reddito fisso in tutta sicurezza cercando di spuntare ritorni sufficienti è diventato quasi impossibile. A meno che uno non decida di diversificare i propri investimenti in valute e aree geografiche al di fuori della zona euro.

E KFW, acronimo di Kreditanstalt für Wiederaufbau (lstituto di Credito per la Ricostruzione), è una delle poche istituzioni finanziarie sovranazionali in grado di offrire bond denominati in valute diverse dall’euro e al contempo garantire il rimborso del capitale a scadenza e il pagamento degli interessi, oltre che la liquidità sui mercati regolamentati in cui opera.

Obbligazioni KFW 7,50% 2023 in pesos messicani

Il bond KFW 7,50% 2023 in pesos messicani è stato emesso per 1 miliardo di pesos il 1 febbraio 2017 al prezzo di 100,78. L’obbligazione corrisponde un coupon a tasso fisso annuale del 7,50% il 7 dicembre di ogni anno ed è negoziabile sui mercati regolamentati nostrani Mot di Borsa Italiana ed EuroTLX (codice ISIN XS1558635790) per tagli minimi di 1.000 MXN, circa 44 euro al cambio attuale. Il rimborso è previsto in unica soluzione il 7 dicembre 2023. L’obbligazione gode di rating AAA secondo le maggiori agenzie di rating internazionale, per cui è sicura, tuttavia l’investitore deve sapere che acquistando bond denominati in valute diverse dall’euro si assume il rischio cambio legato al paese sottostante. Il regime fiscale applicato alle obbligazioni KFW è agevolato al 12,50%, al pari dei titoli di stato italiani.

Il rapporto di cambio euro/peso messicano

Il peso messicano resta una delle valute più deboli e volatili da inizio 2017, seconda solo alla lira turca. Negli ultimi 12 mesi il pesos si è deprezzato del 20% nei confronti della moneta unica, mentre da inizio 2017 ha lasciato sul terreno quasi l’8%.

Questo perché il peso messicano risente dell’andamento dell’economia del paese, strettamente legata al prezzo del petrolio di cui il Messico è grande esportatore. Il crollo delle quotazioni del greggio ha infatti indebolito le entrate statali in valuta pregiata mettendo sotto pressione la crescita economica e il bilancio dello stato (rating BBB+ per Standard & Poor’s e Fitch). Il peso messicano, pur non essendo una valuta estremamente volatile al pari di quelle di altre economie emergenti, si è quindi indebolito molto e forse potrebbe essere giunto il momento di fare una scommessa in vista di una possibile ripresa dei corsi da qui al 2023 quando andrà a rimborso il bond.