Phoenix memory di Citigroup su basket misto ad alto rendimento: fino al 17,4% annuo

Questo Certificato Phoenix memory è stato emesso da Citigroup il 21.06.2021, ha data di valutazione finale posta al 21.06.2022 (scadenza/liquidazione 28.06.2022), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 euro.

Link del prodotto

• ISIN XS1575028839

Punti salienti

• Barriera europea sul capitale al 70% dei livelli iniziali
• Trigger cedole al 70% dei livelli iniziali
• Cedole mensili dell’1,45% (max 17,4% p.a.) con effetto memoria 
• Autocall trigger mensile -che permette di ricevere il rimborso anticipato -osservabile dal 3° mese (dal 21.09.2021) e pari al 100% dei livelli iniziali
• Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
• Prezzo lettera rilevato a 1024,52 euro -chiusura del 01.07.2021-

Funzionamento

Il prodotto paga cedole mensili di 14,5 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole posto al 70% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger mensile, a partire dal 3° mese e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se ogni sottostante non scende sotto il 70% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

• Auotgrill: livello iniziale (6,39 Eur), Barriera/trigger cedolare (4,473 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 01.07.2021 a 6,242 Eur, pari al 97,68% del livello iniziale)
• Airbnb: livello iniziale (150,7 Eur), Barriera/trigger cedolare (105,49 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 01.07.2021 a 153,08 USD, pari al 101,58% del livello iniziale)
• Uber: livello iniziale (49,7 USD), Barriera/trigger cedolare (34,79 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 01.07.2021 a 50,59 USD, pari al 101,79% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Autogrill per ora rappresenta il Worst Of (WO).

In base alle quotazioni attuali del WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 1024,52 euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1014,5 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -28,34% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato pagherebbe 1174 euro (il nominale più 12 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 1 anno di circa il 14,6%.

Se invece il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore praticamente uguale rispetto all’investimento diretto sul WO stesso (il certificato quota sulla componente lineare. Per maggiori informazioni vedi: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.