Phoenix memory di Leonteq su basket misto: fino al 16% annuo

Questo Certificate Phoenix Memory è stato emesso da Leonteq il 13.09.2021, ha data di valutazione finale posta al 08.09.2025 (scadenza/liquidazione 15.09.2025), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 euro.

Link del prodotto

• ISIN CH1129849316

Punti di forza

• Barriera europea sul capitale al 50% dei livelli iniziali
• Trigger cedole pari al 70% dei livelli iniziali
• Cedole trimestrali del 4% (max 16% annuo) con effetto memoria 
• Autocall trigger trimestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 2° trimestre (dal 08.03.2022) e decrescente a step del 5% ogni trimestre: dal 100% al 75% dei livelli iniziali
• Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
• Prezzo lettera rilevato a circa 906,84 Euro -chiusura del 29.09.2021-

Funzionamento

Il prodotto paga cedole trimestrali di 40 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger cedolare, posto al 70% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 2° trimestre e decrescente a step del 5% ogni trimestre (vedi sopra), aumentando le probabilità del richiamo anticipato: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 3 scenari:

• se ogni sottostante non scende sotto il trigger cedolare (che ricordiamo essere al 70% dei livelli iniziali), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
• se invece almeno un sottostante scende il trigger delle cedole ma tutti risultano superiori alla barriera -posta al 50% dei livelli iniziali- il certificato paga ancora il nominale di 1000 euro.
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

• Alibaba: livello iniziale (170,71 USD), Barriera (85,355 USD), trigger cedole (119,497 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.09.2021 a 147,58 USD, pari all’86,45% del livello iniziale)
• Hello Fresh: livello iniziale (92,08 Eur), Barriera (46,04 Eur), trigger cedole (64,456 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.09.2021 a 79,68 Eur, pari all’86,53% del livello iniziale)
• Moderna: livello iniziale (422,9 USD), Barriera (211,45 USD), trigger cedole (296,03 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.09.2021 a 378,9 USD, pari all’89,6% del livello iniziale)
• Norwegian Cruise: livello iniziale (24,42 USD), Barriera (12,21 USD), trigger cedole (17,094 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.09.2021 a 27,34 USD, pari al 111,96% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Alibaba per ora è il Worst Of (WO).

In base alle quotazioni attuali del WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di circa 906,84 Euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Se il certificato non si è estinto anticipatamente paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1040 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -19,02% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 1640 euro (il nominale più 16 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 4 anni di circa l’80,85% rispetto il suddetto prezzo lettera.

Se invece il WO scende al massimo del -42,16% il certificato paga ancora il nominale di 1000 euro.

Infine, se il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul WO stesso (il certificato quota sulla componente lineare).

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.