Danilo Fieni
UniCredit, attenta alle esigenze degli investitori, ha emesso sul mercato MTF Cert-X di EuroTLX (Borsa Italiana) una nuova serie di ventotto certificati d’investimento “Fixed Cash Collect Certificate” divisi tra tredici Certificate di tipologia Worst Of, strutturati su panieri di azioni italiane ed internazionali, e quindici Certificate su singola azione o indice. I nuovi prodotti vanno ad aggiungersi alle ultime emissioni di Cash Collect (Worst-of, Maxi e Airbag) emessi negli ultimi tre mesi, ed arricchiscono ulteriormente la scelta di soluzioni di investimento per una strategia income e di ottimizzazione del rendimento complessivo di portafoglio in scenari di scarsa volalitilità sui mercati azionari, anche su titoli azionari con dividendi attesi nulli (come per esempio AirFrance e Leonardo), a rischio controllato grazie alla barriera di protezione del capitale osservata solo alla data di valutazione finale.
I Fixed Cash Collect sono stati pensati per gli investitori che desiderano ottenere un flusso di premi costante e non condizionato dall’andamento dei valori sottostanti, che sono stati scelti per offrire agli investitori una vasta possibilità di scelta, ed includono tra gli altri: panieri legati al mondo della transizione energetica, come il paniere Plug Power, Infineon e Solaredge Technologies, o al settore delle biotecnologie, con il paniere costruito su Curevac, Biogen e Biontech. Oltre ai panieri, si trovano numerose soluzioni di prodotti strutturati su un singolo sottostante, che quindi sono caratterizzati da un profilo di rischio/rendimento più conservativo in quanto il rischio è limitato solamente al singolo sottostante.
I nuovi prodotti hanno scadenza a 3 anni (ottobre 2024), non prevedono rimborso automatico anticipato e danno la possibilità di ottenere un flusso di premi periodico indipendente dall’andamento delle azioni sottostanti, mantenendo una barriera di protezione discreta (cd Europea) che si osserva solamente alla data di valutazione finale.
Punti salienti dei fixed cash collect
- Barriera europea posizionata fra il 60% ed il 70% del livello iniziale -o dei livelli iniziali- (a seconda che si tratti di singolo sottostante o di paniere)
- Premi mensili garantiti dallo 0,3% all’1,4% (max 3,6%-16,8% annuo)
- Ultimo premio mensile condizionato di pari importo a quello garantito
- Trigger ultimo premio mensile di pari entità al livello barriera dello specifico prodotto
- Efficienza della fiscalità nel recupero delle minusvalenze: per maggiori informazioni si veda anche Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi
- Prezzo di emissione uguale al valore nominale di 100 euro
Funzionamento
Ogni prodotto paga premi mensili garantiti, ossia a prescindere dall’andamento del sottostante.
Non prevedono il trigger autocall (ossia una certa soglia oltre il quale avviene il rimborso anticipato potenziale) e a scadenza si possono verificare 2 scenari:
- se tutti i sottostanti hanno un valore superiore o pari alla barriera il certificato paga il nominale più un premio condizionato aggiuntivo
- in caso contrario il prodotto replica linearmente la performance del sottostante peggiore (anche detto WO, ossia con la performance peggiore del paniere, calcolata rapportando il valore finale al valore iniziale).
Ovviamente il profilo di rimborso a scadenza è analogo per i Fixed Cash Collect scritti sul singolo titolo azionario o indice (in questo caso però si prende a riferimento la sola performance dello specifico titolo od indice su cui è strutturato il prodotto)
Fixed Cash Collect su singole azioni od indici
Fixed Cash Collect su panieri di azioni
