Certificate su Banche con il 10% annuo ed Airbag

Viene analizzato un interessante Certificato targato Vontobel (DE000VC7EVV9), appena emesso, per investire sulle banche a livello internazionale.

Il prodotto è molto simile al CH1248689502 (= stessi sottostanti) solo che elargisce cedole più elevate, e presenta il classico meccanismo di autocall (che forza il richiamo anticipato al valore iniziale dei sottostanti) invece che la softcall (tipica di Leonteq e quindi a discrezione dell’emittente).

Di conseguenza ciò che salta all’occhio in primis è che il certificato è scritto su banche diversificate a livello geografico, ossia rispettivamente USA, Germania e Italia: Citigroup (C), Commerzbank (CBK), Banco BPM (BAMI) e Unicredit (UCG).

Dal prodotto si ottengono favorevoli condizioni:

• un flusso cedolare mensile con memoria che forma un coupon annuo del 10% (più elevato quindi del 9% di CH1248689502)
• barriere discretamente conservative (60% dei valori iniziali)
• l’opzione airbag con strike pari a barriera, e che quindi considera solo le perdite eccedenti la barriera
• un classico meccanismo di autocall (migliore della softcallability, proprio perché automatico) attivo dal 3° mese (con trigger pari ai valori iniziali)
• una media scadenza

Vontobel Certificati Memory Cash Collect Airbag: Rendimento in caso di autocall

Dalla 3° data di valutazione (06.02.2025) è attivo il meccanismo di autocall, tale per cui si verificano due scenari principali:

• se il valore dei sottostanti è pari o superiore al valore iniziale si ottengono il valore nominale e la cedola del mese in questione (più quelle eventualmente dovute, grazie all’effetto memoria)
• in caso contrario la vita del prodotto continua

NB: se la condizione scatta alla prima data si saranno ottenute 3 cedole più il valore nominale, ossia 102,49 Euro, con un rendimento a poco meno di 3 mesi (circa 0,24 anni) del 2,29% (circa 9,59% annualizzato). Se scatta la condizione alla 2° data si ottengono 103,32 Euro, con un rendimento a poco meno di 4 mesi (circa 0,32 anni) del 3,11% (circa 9,88% annualizzato) ecc, fino ad arrivare alla penultima data (il nominale più 47 cedole, ossia 139,01 Euro).

Il portafoglio Sottostante e il WO

I livelli chiave di questo certificate firmato Vontobel sono i seguenti:

UCG -> Valore Iniziale (40,533 Eur), Barriera/Strike/Trigger Cedola (24,3198 Eur)

C -> Valore Iniziale (69,30 USD), Barriera/Strike/Trigger Cedola (41,58 USD)

CBK -> Valore Iniziale (15,989 Eur), Barriera/Strike/Trigger Cedola (9,5934 Eur)

BAMI -> Valore Iniziale (6,289 Eur), Barriera/Strike/Trigger Cedola (3,7734 Eur)

Il WO per ora (= a mercati aperti) è UCG a 40,01 Eur, circa pari al 98,71% del Valore Iniziale.

Vontobel Certificati Memory Cash Collect Airbag: P&L del Payoff a Scadenza

Questa la struttura di rimborso del contratto di Vontobel a scadenza, con attualmente i mercati americani chiusi ed italiani aperti (prezzo lettera di circa 100,20 Euro), coeteris paribus sugli altri sottostanti:

Come si può vedere il rendimento massimo potenziale lordo circa 4 anni è del 39,56% (9,92% annualizzato), cioè se il WO non scende oltre il -39,21% dall’attuale quotazione.

Al -40% del sottostante WO si ottiene una perdita di solo il -1,39% circa (e senza considerare le cedole potenzialmente pagate durante la vita del contratto).

Intorno al -50% del WO si perde sul certificato solo un -17,82% e così via.

Codice ISIN

DE000VC7EVV9

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del prodotto di Vontobel.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.