Vontobel Certificati Memory Cash Collect: come investire su Nio ottenendo fino al 14,48% annuo

All’interno del prevalente parco prodotti finanziari offerto dall’emittente elvetico Vontobel, i certificati di investimento, spunta un certificates Memory Cash Collect, che dà la possibilità di prendere indirettamente posizione su un un sottostante appartenente al settore delle automobili elettriche – mediante un investimento di danaro relativamente limitato (taglio nominale da 100 euro) -.

Indirettamente perché, con un impiego di denaro limitato, è possibile investire su un azione che opera principalmente nel campo della progettazione, sviluppo e commercializzazione di auto ed accumulatori elettrici (più comunemente dette batterie)

Informazioni quantitative sul sottostante

In questo caso, il sottostante del certificato di Vontobel che non ha bisogno di presentazioni, è rappresentato da Nio

1. Il titolo è quotato da poco tempo, e ciò non consente di effettuare valutazioni di stampo quantitativo relativamente accurate.
   Ad esempio non è possibile analizzare il comportamento di base – e quindi la natura stocastica – che muove fondamentalmente il processo del prezzo del sottostante analizzato, non potendo quindi osservare possibili ed eventuali mutamenti di natura a seconda del periodo storico/time frame
2. Nonostante la recente quotazione è da notare un comportamento ricorrente del beta: è stato un titolo sempre fortemente aggressivo nei confronti del mercato benchmark. Per definire un titolo aggressivo il beta deve essere >+1, e quello di Nio si trova attualmente a 2,5 circa.
3. Infine, la volatilità implicita (per convenzione calcolata su un “forward period” di 30 giorni) è sempre stata fortemente elevata e superiore a circa il 50%, arrivando a picchi a circa il 200%. Attualmente si trova a circa il 55%. Ciò giova al tandem emittente-strutturatore (costruzione del certificato in termini di costi del pool opzionale sottostante) e l’investitore deve valutare: livelli di redditività potenziale, conservatività della protezione applicata e scadenza: è l’investitore il valutatore dell’investimento.

Si passa ora ad esplicare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: la struttura

• Barriera europea di protezione sul capitale pari al 50% del valore iniziale
• Trigger cedole al 50% del valore iniziale
• Cedole trimestrali condizionate del 3,62% (massimo 14,48% annuo) con effetto memoria
• Valore nominale 100 Euro
• Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 100,40 Euro – intorno alle 11:20 del 18.09.2023 –

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: funzionamento del payoff

Questo prodotto, della categoria certificati di investimento conosciuti come Memory Cash Collect, è stato emesso da Vontobel il 05.09.2023, ha data di valutazione finale posta al 05.09.2025 (scadenza/liquidazione 12.09.2025), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Meccanismo cedolare

Il Certificato Vontobel Memory Cash Collect in questione paga cedole trimestrali di 3,62 Euro se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 50% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il sottostante risalgono sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se alla data di valutazione finale il sottostante non scende sotto il trigger cedolare (stessa entità della barriera), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -;
• in caso contrario il certificato di investimento Memory Cash Collect replica linearmente la performance di Nio, pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante.

Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale.

Affinché venga restituito il valore nominale, il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

Alcuni certificati che seguono la performance di un/più sottostante/i quotato/i in una valuta diversa dall’Euro, possono presentare l’Opzione “Quanto”. Per questi prodotti il valore dell’attività sottostante è convenzionalmente indicato in Euro, ed in questo modo il rischio di cambio è completamente eliminato. In altre parole, nonostante il titolo su cui sia scritto il certificato sia denominato in USD, il prodotto paga un importi in Euro, non lasciando l’investitore esposto a variazioni (favorevoli o sfavorevoli) del cambio EUR/USD.

Sottostante

La situazione attuale sul sottostante – di questo certificato BNP Paribas Memory Cash Collect – è la seguente:

• Nio: valore iniziale (10,88 USD), Barriera/trigger cedola (5,44 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 15.09.2023 a 10,43 USD, pari al 95,86% del valore iniziale)

NB: il valore attuale è sotto il valore iniziale

Analisi dinamico-oggettiva

In base alle quotazioni attuali del sottostante, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 100,40 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost: rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

1. Se il certificato non è scaduto anticipatamente paga il nominale più l’ultima cedola condizionata, (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), se il sottostante non scende oltre il 47,84%. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 128,96 Euro (il nominale più 12 cedole), con un rendimento potenziale lordo massimo a 2 anni di circa il 28,45% rispetto il suddetto prezzo lettera.
2. Invece, se il sottostante scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante stesso. In altre parole il certificato quota sulla componente lineare. (Per maggiori informazioni si legga anche: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!)

Codice ISIN del prodotto

• • ISIN DE000VM1U0H5

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato di Vontobel.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.