Vontobel Certificati Memory Cash Collect: come investire su ENEL

Questo certificato Intesa Sanpaolo Cash Collect risponde all’esigenza di chi vuole capire come investire in una multinazionale italiana attiva principalmente nel campo dell’energia elettrica, che non ha bisogno di presentazioni e che risponde chiaramente ad esigenze di carattere nazionale.

Come sempre è utile fare delle osservazioni sull’azione sottostante su cui è scritto il certificato di investimento.

Innanzi tutto l’azione in questione è Enel.

Introduzione quantitativa sul sottostante

1. Enel si trova in una chiara impostazione rialzista di medio-lungo periodo, nonostante la recente correzione – ancora in atto – subita a seguito di una vera e propria esplosione del prezzo.
2. L’azienda presenta fondamentali solidi e rappresenta un interesse strategico nazionale.
3. Quanto al b si può sintetizzare questo: come più volte detto, questa metrica di rischio sistematico (semplice, facilmente comprensibile ma incompleta, e che quindi produce inevitabilmente distorsioni di stima ed altri problemi se non usata correttamente) si è rivelata erratica nel tempo, ha cioè cambiato natura. Inoltre il b levered è maggiore del b unlevered, a testimonianza del fatto che le utilities, per loro natura, sono relativamente altamente indebitate. Indebitate perché, grazie alla loro infrastruttura, riescono ad effettuare investimenti strutturali in grado di generare reddito e ripagare il debito. Partendo da un valore medio circa intorno a 1,4 ha intrapreso un movimento laterale fino alla seconda metà del 2014, per poi scendere quasi costantemente e tracciare la linea di confine sotto l’unità circa verso la meta del 2017. Ha poi continuato a scendere toccando un minimo intorno a 0,4 nella seconda metà del 2019, per infine risalire con delle correzioni fino ai giorni nostri circa intorno ad un valore di 0,7. Conclusione: dalla seconda metà del 2017 circa il titolo si è trasformato da aggressivo a difensivo, denotando in qualche modo una dinamica cd anticiclica (anche se per corretta definizione, per anticiclico in finanza si intende una dinamica inversamente proporzionale alla grandezza di riferimento) durante il suddetto periodo.
   NB: usare il titolo attualmente direttamente in portafoglio con ribilanciamenti periodici e duranti fasi di rallentamento del mercato benchmark.
4. Quanto al P/E (metrica parziale ed incompleta) si può concludere questo: il P/E di ENEL è a circa 25x metro quello delle utilities elettriche è a circa 16x. L’impresa è quindi leggermente sopravvalutata.
5. La barriera di protezione ed il trigger cedolare sono relativamente conservativi e, ad osservare le aspettative circa i tassi reali futuri il lettore dovrebbe trarre le sue conclusioni.

Fatte queste osservazioni/conclusioni qui viene spiegato come investire indirettamente in una nota azienda leader nel proprio core business principale – Enel – e di interesse strategico nazionale: ecco come sapere di più sul certificato Intesa Sanpaolo Memory Cash Collect, scritto su Enel.

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: punti salienti, come investire su ENEL

• Barriera europea sul capitale al 65% dei livelli iniziali
• Trigger cedole al 65% dei livelli iniziali
• Cedole mensili condizionate dello 0,55% (max 6,60% annuo sul nominale di 100 euro)
• Autocall trigger mensile – che permette di ricevere il rimborso anticipato – osservabile dal 3° mese (dal 16.05.2022) e pari al 100% dei valori iniziali
• Ultimo prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 100,8 euro – chiusura del 18.12.2021 –

Entriamo più nel dettaglio analizzandone le caratteristiche tecniche (tramite lettura dei documenti fondamentali che costituiscono il quadro tecnico-normativo per meglio comprendere le caratteristiche primarie del derivato cartolarizzato)

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: funzionamento, come investire su ENEL

Questo certificato Vontobel Memory Cash Collect, è stato emesso il 16.02.2021, ha data di valutazione finale posta al 14.02.2024 (scadenza/liquidazione 21.02.2024), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.

Il certificato in questione paga dunque cedole mensili di 0,55 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 65% del valore iniziale; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger mensile, che si auto-attiva a partire dal 3° mese e pari al 100% del valore iniziale: se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se il valore finale del sottostante non scende la barriera posta al 65% dei livelli iniziali (stessa entità del trigger cedolare), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -;
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante, pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) di Enel

Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: il sottostante

La situazione attuale sul sottostante di questo certificato Intesa Sanpaolo Cash Collect è la seguente:

• Enel: livello iniziale (6,342 Eur), Barriera/trigger cedola (4,1223 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 18.02.2022 a 6,435 Eur, pari al 101,46% del livello iniziale)

Codice ISIN del prodotto

• ISIN DE000VX600A4

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Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.