Vontobel Certificati Memory Cash Collect: come investire su Palantir

Fra i certificati Vontobel ne ha spunta uno emesso con ISIN DE000VX6P0B7, identificato commercialmente come Memory Cash Collect, che dà la possibilità di prendere indirettamente posizione su un un sottostante appartenente al macro-settore tecnologico e delle automobili elettriche – mediante un investimento di danaro relativamente limitato (taglio nominale da 100 euro) -.

Indirettamente perché, con un impiego di denaro limitato (taglio nominale da 100 Euro), è possibile investire su un un sottostante appartenente al macro-settore tecnologico mediante un investimento di danaro relativamente limitato (taglio nominale da 100 euro).

In questo caso, il sottostante che non ha bisogno di presentazioni, è rappresentato da Palantir Technologies.

Informazioni quantitative sul sottostante

1. Palantir non è quotata da un periodo di tempo sufficientemente ampio  da effettuare adeguate valutazioni di stampo quantitativo (ed analizzare il comportamento di base – e quindi la natura stocastica – che muove fondamentalmente il processo del prezzo del sottostante analizzato – potendo anche osservare possibili ed eventuali mutamenti di natura a seconda del periodo storico/time frame -); ora si trova in fase di evidente correzione, considerando però che si tratta di una neo quotata azienda
2. La volatilità implicita (per convenzione analizzata su una rolling window a 30 giorni) è piuttosto elevata. Dalla sua quotazione ad oggi ha viaggiato in un range massimo compreso approssimativamente intorno a 40%-170%. Attualmente, dato il recente fermento il mercato americano risulta in fibrillazione, “ancora indeciso” sul se continuare a correggere in un ottica “fisiologica“: la volatilità implicita del titolo risulta attualmente in salita, e intorno all’80% (sarebbe interessante analizzarne lo skew index specifico ed eventuali divevergenze/covergenze fra volatilità storica ed implicita)
3. Quanto ad un interessante ed approfondita analisi di valutazione, con metriche quali P/E o EV/EBITDA – possibilmente in ottica top-down – (rispetto alla/al geografia e/o mercato generale di riferimento, rispetto al macro-settore, poi al gruppo di pari ecc. Banalmente: America, Nasdaq, FAANG, FAANG+, auto, auto elettriche, posizionamento competitivo ecc), e di comportamento rispetto al rischio sistematico nel tempo, si può riassumere/supporre/concludere questo.
   Rispetto al P/E (metrica parziale).
4. Nel Q4 il P/E tecnologico è circa intorno ai 30x (si consiglia anche di analizzare i sub-settori) mentre quello di Palantir al è approssimativamente intorno al 70x, denotando una sopravvalutazione rispetto al settore tecnologico.
5. Rispetto a beta: nonostante la recentissima quotazione è possibile notare una elevatissima aggressività nei confronti del mercato benchmark.

Si passa ora ad esplicare il meccanismo di base del certificato (estrapolato mediante lettura dei documenti fondamentali, che costituiscono il quadro tecnico-normativo per meglio comprendere le caratteristiche primarie del prodotto cartolarizzato).

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: punti salienti, come investire su Palantir

• Barriera europea sul capitale al 60% del valore iniziale
• Trigger cedole al 60% del valore iniziale
• Cedole trimestrali condizionate del 2,63% (massimo 10,52% annuo) con effetto memoria
• Autocall trigger trimestrale – che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 3° trimestre (dal 31.10.2022) e pari al 100% del valore iniziale
• Opzione quanto a cui si rimanda sotto
• Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 100,2 euro – chiusura del 07.02.2022 –

Ora si passa ad esplicare il funzionamento di base del prodotto (Estrapolato tramite documenti fondamentali, anche on line sul sito)

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: funzionamento, come investire su Palantir

Questo Certificato di investimento Vontobel Memory Cash Collect, è stato emesso il 02.02.2022, ha data di valutazione finale posta al 31.01.2025 (scadenza/liquidazione 07.02.2025), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Il certificato in questione paga dunque cedole mensili di 2,63 Euro se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% del rispettivo valore iniziale; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il sottostante risale sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.

Inoltre il meccanismo autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 3° trimestre pari al 100% del valore iniziale: se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se il valore finale del sottostante non scende la barriera europea posta al 60% del rispettivo valore iniziale (stessa entità del trigger cedolare), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -;
• in caso contrario il certificato replica linearmente la performance negativa del sottostante, pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale. (Per maggiori informazioni si legga: Certificati: la barriera cos’è e quali tipi ne esistono.)

Da notare anche la presenza dell‘opzione quanto: nonostante i titoli su cui siano è scritto il certificato siano denominati in USD, il prodotto paga un importo di rimborso in Euro, non lasciando l’investitore esposto a variazioni (favorevoli o sfavorevoli) del cambio EUR/USD.

Il sottostante

La situazione attuale sul sottostante di questo certificato di investimento Memory Cash Collect Vontobel è la seguente:

• Palantir Technologies: valore iniziale (13,32 USD), Barriera/trigger cedola (7,992 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 07.02.2022 a 12,98 USD, pari al 97,44% del valore iniziale)

Codice ISIN del prodotto

• ISIN DE000VX6P0B7

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del prodotto.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.