Investire su Cripto Valute con Sconto sulla Lineare

Oggi viene analizzato un interessante certificato appena emesso per investire su un single name del settore tecnologico USA, ossia il DE000VC7UB52.

Il certificato è molto interessante perché consentono di investire, con prezzo ask sotto la pari (col SeDeX aperto, a circa 97,00 Euro):

• su singoli sottostanti che hanno in comune il Bitcoin e quindi le cripto valute.
• con elevate cedole mensili potenziali (1 Euro tondo) ed effetto memoria
• protezione conservativa su capitale e cedole (per entrambi pari al 50% del valore iniziale)
• effetto fast step down sull’autocall (attiva dalla 6° data di valutazione e decrescente dell’1% mese, dal 100% al 71% del valore iniziale)
• scadenza a medio termine (3 anni).

Informazioni Quantitative sui Sottostanti

Il sottostante del certificato di Vontobel è rispettivamente rappresentati da Coinbase (COIN), entrambi quotatati nel NASDAQ.

Il sottostanti è 1 azienda operante nell’ampio settore Tecnologico USA (gestisce una piattaforma che funziona da Exchange di Cripto Valute).

Informazione Storica sui prezzi e sui bilanci

Il sottostante possiede informazione storica appena sufficiente (è quotato solamente dall’aprile del 2021) per analizzare, su stampo quantitativo, i bilanci (ricavi, utili netti, FCF e vari Ratios) o quale sia il processo stocastico (mean reverting, random walk o momentum) che muove fondamentalmente il prezzo dei sottostanti.

Processo Stocastico e Trading

Il sottostante possiedone una forte proprietà momentum (cioè con 0,5<Esponente di Hurst<1 e Significatività Statistica>99%) sul breve periodo.

Si consiglia quindi di fare trading-investing diretto sui titoli, con dati di chiusura giornalieri- e sul breve periodo, mediante l’ausilio di tecniche Momentum-Breakout-Trend Following.

Il rischio

Il rischio sistematico, misurato dal Beta rispetto il NASDAQ100, indica che COIN presenta un metrica aggressiva ed elevata (= Beta fortemente maggiore di 1).

A livello di volatilità implicita (forward period di 30 giorni), in accordo col rischio sistematico, si può dire che sussiste un margine ampiamente sufficiente per la strutturazione del derivato, con COIN che ha un valore intorno all’87%.

Aspetti di Analisi Fondamentale

A livello fondamentale dei bilanci Market Screener assegna 1 BUYandHOLD a COIN.

In ultimo, ma non per importanza, COIN non elargisce dividendi atti alla costruzione dei prodotti; quindi tutta la struttura è calibrata solo sull’elevata incertezza sul futuro espressa dal mercato delle opzioni sul sottostante.

Ora senza passare per il funzionamento del payoff, si passa direttamente ai livelli chiave del sottostante e ad analizzare direttamente il rendimento potenziale in caso di autocall ed alla scadenza.

Il sottostante e la Componente Lineare

I livelli chiave sul sottostante di questo certificate targato Vontobel – sono i seguenti:

COIN -> Valore Iniziale (324,42 USD), Barriera/Trigger Cedola (162,21 USD), Valore di Mercato (chiusura del 18.11.2024 a 325,41 USD, pari al 100,30% del Valore Iniziale)

NB: come si può vedere il Valore di Mercato di COIN è pari al 100,30% del valore iniziale. Dato ciò, e che il prezzo lettera è inferiore a 100,30 Euro, si può dire che il certificato quota con uno sconto sulla componente lineare.

Vontobel Certificati Memory Cash Collect: Rendimento Potenziale in Autocall ed a Scadenza

Payoff in caso di Autocall

Dalla sesta data di valutazione si attiva il meccanismo di autocall, tale per cui si verificano due scenari:

1. se il valore di mercato COIN sale oltre il livello di autocall si ottiene il valore nominale più la cedola del mese in questione e quelle non eventualmente pagate, grazie all’effetto memoria
2. in caso contrario la vita del prodotto continua

NB: Se la condizione scatta alla prima data (COIN>Valore Iniziale) si saranno ottenute 6 cedole più il nominale, ossia 106 Euro, con un rendimento a circa 6 mesi del 9,28% (19,13% annualizzato) rispetto il suddetto prezzo lettera. Se scatta alla seconda data (COIN>99% Valore Iniziale) si ottengono 107 Eur, con un rendimento a 7 mesi del 10,31% (18,00% annualizzato) e così via, fino ad arrivare alla penultima data (COIN> 71% Valore Iniziale)

Come si vede, al prezzo ask attuale, il maggior rendimento potenziale annuo si sprigiona alla prima data di autocall.

Payoff a Scadenza

A scadenza, se il prodotto targato Vontobel non si è estinto anticipatamente, si verificano due scenari potenziali:

1. Se alla data di valutazione finale COIN non scende sotto la barriera (50% del Valore Iniziale, stessa entità del trigger cedole), si saranno ottenute 36 cedole più il nominale, ossia 136 Euro, con un rendimento a 3 anni del 40,21% (13,45% annualizzato)
2. in caso contrario il certificato replica linearmente la performance di COIN, ossia pagando un valore pari al valore nominale moltiplicato per il rapporto fra il valore finale ed il valore iniziale di COIN.

Il Certificato

Codice ISIN

DE000VC7UB52

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato firmato Vontobel.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.